La configuration de l'offre sur le marché pétrolier se réajuste, l'inflation restant élevée, quel est le risque de volatilité à moyen terme des actions américaines ?

La prévision de l’offre mondiale de pétrole change, un excédent pourrait apparaître en 2026

Lundi (5 janvier), sous l’influence de l’évolution du contexte politique international, les flux de capitaux ont afflué vers les actifs en dollars américains. Selon les dernières informations, l’instabilité du paysage politique international contribue à renforcer l’anxiété sur le marché de l’énergie.

Il est à noter que l’organisation mondiale des principaux pays producteurs de pétrole, OPEP+ , a récemment annoncé qu’elle maintiendrait le plan de production établi début novembre 2025, en décidant de suspendre l’augmentation de la production en janvier, février et mars 2026, avec une production stable par rapport à décembre 2025. Cette démarche reflète des attentes de marché complexes.

OPEP+ avait précédemment annoncé en avril 2023 une réduction volontaire de la production d’environ 1,65 million de barils par jour, puis en novembre 2023 une réduction supplémentaire volontaire de 2,2 millions de barils par jour. Par la suite, ces deux mesures de réduction ont été reportées à plusieurs reprises. Cependant, durant cette période, la production de pétrole brut aux États-Unis, au Canada et dans d’autres pays a augmenté, ce qui a exercé une pression sur la part de l’OPEP sur le marché mondial.

En mars 2025, les principaux pays producteurs ont décidé d’augmenter progressivement la production de pétrole brut. En mai, juin et juillet, la production quotidienne a augmenté de 411 000 barils, en août de 548 000 barils, en septembre de 547 000 barils, et en octobre, novembre et décembre de 137 000 barils par jour. La décision de suspendre l’augmentation de la production indique que les inquiétudes concernant l’offre sur le marché évoluent.

Ce que les investisseurs doivent retenir, c’est que le marché anticipe généralement un surplus évident d’offre sur le marché mondial du pétrole en 2026. Le prix actuel du pétrole reflète déjà cette anticipation, et il est prévu que la volatilité des prix internationaux du pétrole en 2026 augmente significativement, ce qui constitue un risque à moyen terme pour l’économie mondiale dépendante de l’énergie.

La pression inflationniste persiste, la Fed face à un dilemme

En ce début d’année, Janet Yellen, ancienne secrétaire au Trésor et ancienne présidente de la Fed, a indiqué lors de la réunion annuelle de l’American Economic Association que la « dominance fiscale »(fiscal dominance) représente une menace croissante pour l’économie américaine. Les États-Unis font face à un risque à long terme : la croissance continue de la dette, qui obligera la Fed à maintenir des taux d’intérêt bas pour réduire le coût du service de la dette publique, plutôt que de se concentrer sur le contrôle de l’inflation.

Yellen a souligné que l’ancien président américain Donald Trump avait publiquement demandé à la Fed de réduire les taux d’intérêt pour alléger la charge de la dette publique. Si la Fed est contrainte d’utiliser une politique de taux faibles pour atténuer la pression de la dette, les États-Unis risquent de voir leur politique monétaire trop influencée par des forces politiques.

Les données publiées par le Département du Travail américain le 18 décembre montrent que l’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 2,7 % en novembre par rapport à l’année précédente, en dessous de 3 % en septembre ; l’indice des prix à la consommation de base a augmenté de 2,6 %. L’indice des prix PCE de base en septembre, que la Fed surveille de près, a augmenté de 2,8 %, conformément aux attentes. Le marché pense généralement que la pression inflationniste provient principalement de politiques tarifaires, constituant un choc ponctuel.

Cependant, si la configuration de l’offre mondiale de pétrole subit un ajustement majeur, il n’est pas exclu que des prix élevés du pétrole limitent la baisse de l’inflation. Des prix du pétrole élevés signifient que la Fed aura du mal à réduire considérablement les taux d’intérêt comme le souhaite Trump, ce qui pourrait devenir un risque clé à moyen terme pour le marché boursier américain.

La multiplication des variables géopolitiques exige prudence en année électorale

Il est important que les investisseurs soient vigilants face aux changements géopolitiques dans le secteur de l’énergie. Avec les élections de mi-mandat prévues pour 2026, plusieurs signes indiquent que les conflits géopolitiques en 2026 resteront un facteur important à ne pas négliger pour les investisseurs.

L’instabilité du contexte politique international constitue une menace potentielle pour la chaîne d’approvisionnement mondiale en énergie. À court terme, le marché boursier américain pourrait continuer sa tendance haussière, mais à moyen terme, les investisseurs doivent ajuster leur rythme. Dans un contexte où la résolution des problèmes de dette américaine est difficile à court terme, l’attention du marché pourrait davantage se concentrer sur l’approfondissement des applications de l’IA, passant de l’investissement dans les infrastructures à l’amélioration réelle de la productivité.

Analyse technique du Nasdaq 100 : la correction à court terme pourrait être terminée, attention aux niveaux clés de support

L’indice Nasdaq 100 a récemment enregistré quatre jours consécutifs de baisse, mais la tendance haussière globale n’a pas été inversée. Sur le plan technique, le Nasdaq 100 a augmenté de 0,36 % sur la période, se stabilisant provisoirement au-dessus de 25 300 points.

À moyen terme, si le Nasdaq se stabilise au-dessus de 23 900 points, la tendance haussière pourrait se poursuivre. À court terme, les investisseurs devraient se concentrer sur le support à 25 300 points. Si ce niveau est maintenu, il y a encore une possibilité de rebond pour défier les 26 000 points, puis d’aller plus haut vers 27 630 points.

Dans l’ensemble, le marché boursier américain présente une situation où opportunités à court terme et risques à moyen terme coexistent. L’inflation, le prix du pétrole, les facteurs géopolitiques et les attentes politiques continueront à tester la capacité des investisseurs à gérer les risques en 2026.