L'or atteint un nouveau sommet historique à 4600 ! Les mystères du marché derrière la polémique autour de Powell

Lundi (12 janvier), l’or a connu une tendance forte, progressant de manière significative en cours de séance pour approcher les 2 %, pour finalement clôturer à 4601 dollars, dépassant avec succès la barre psychologique des 4600, établissant ainsi un nouveau record historique. Cette hausse est soutenue par plusieurs facteurs moteurs, méritant une analyse approfondie par les investisseurs.

Polémiques politiques et agitation du marché

Selon un rapport du « New York Times » du 11 janvier, le bureau du procureur fédéral du District de Columbia a lancé une enquête pénale contre le président de la Réserve fédérale, Powell, concernant la rénovation du siège de la Fed à Washington. Cette démarche a suscité des remous sur le marché, les acteurs s’inquiétant que cet incident ne compromette l’indépendance de la politique monétaire de la Fed.

Powell a ensuite réagi en soulignant que la Fed continuerait à fixer ses taux d’intérêt sur la base de preuves et de données économiques, sans se laisser influencer par la pression politique. Il a précisé que la menace du nouveau gouvernement n’était pas liée à ses déclarations ou à un projet de rénovation, mais reflétait essentiellement la question de savoir si la Fed maintenait son indépendance.

Tensions géopolitiques et demande de sécurité

L’aggravation de la situation géopolitique a également contribué à la hausse du prix de l’or. Selon le « Wall Street Journal », des responsables américains ont révélé que Trump doit écouter un briefing sur la situation en Iran le 13 janvier, et que les États-Unis envisagent peut-être des mesures de réponse. Dans ce contexte, la demande pour les actifs refuges a nettement augmenté.

Trois leviers de pression de Trump sur les taux d’intérêt

Les observateurs du marché indiquent que l’administration Trump exerce une pression sur le niveau des taux d’intérêt réels par plusieurs moyens. D’abord, la loi fiscale « Big and Beautiful » vise à stimuler la croissance économique et à faire monter l’inflation pour diluer la charge de la dette ; ensuite, la stratégie « ALL IN AI » cible l’innovation technologique pour stimuler la croissance ; enfin, la tension géopolitique pousse à la demande de sécurité sur la dette américaine. Ces facteurs convergent vers un objectif de baisse des taux d’intérêt réels. Cette approche rappelle la stratégie américaine d’après la Seconde Guerre mondiale pour gérer la dette, mais au prix d’une dépréciation du dollar et d’une hausse structurelle des matières premières énergétiques et métalliques — le marché lfg témoigne de l’optimisme du marché face à cette tendance à long terme.

Données sur la main-d’œuvre et signaux positifs

Vendredi dernier (9 janvier), le département du Travail américain a publié les chiffres de l’emploi non agricole de décembre, avec seulement 50 000 nouveaux postes créés, en dessous des 60 000 attendus, mais le taux de chômage a surpris en tombant à 4,4 %, et la croissance des salaires a rebondi. Ces données suggèrent que le marché du travail, bien qu’en refroidissement, ne s’aggrave pas brusquement, ce qui a conduit les traders à repousser la première baisse de taux de la Fed à juin.

La réaction du marché a été rapide — l’indice dollar a chuté sous 99,0, à 98,89, et le Nasdaq 100 a reculé de 0,55 % en séance. À noter que, bien que le rendement des obligations américaines à 2 ans ait augmenté de 5 points de base à 3,53 %, celui des obligations à 10 ans a connu une hausse puis une baisse, illustrant une pression à la baisse sur les taux à long terme.

Perspectives techniques et enseignements pour l’investissement

Le graphique journalier de l’or montre une série de sommets plus hauts, indiquant que la tendance haussière à moyen terme reste intacte. Si l’or peut se maintenir au-dessus de 4600 dollars, la reprise pourrait se prolonger jusqu’à 4800 voire 5000 dollars. Les investisseurs devraient suivre de près les points techniques autour du 23 janvier. La ligne de support à moyen terme est estimée à 4309 dollars ; si ce niveau est maintenu, la perspective haussière reste valable.

Risques à surveiller à court terme

Ce mardi 13 janvier, les données sur l’IPC de décembre seront publiées comme prévu, avec une majorité de marchés anticipant une inflation toujours élevée, ce qui renforcera la décision de la Fed de suspendre la baisse des taux en janvier. Par ailleurs, le risque de paralysie du gouvernement américain avant la fin du mois doit également être pris en compte — le Congrès ayant adopté le 8 janvier trois lois de financement, prolongeant la période de financement jusqu’au 30 janvier, mais la situation reste incertaine.

En résumé, la nouvelle hausse de l’or reflète à la fois l’incertitude politique et les inquiétudes des investisseurs concernant l’inflation à long terme et la dépréciation des actifs. Dans ce contexte d’interconnexion de multiples facteurs, une allocation stratégique aux matières premières devient une option clé pour la couverture du portefeuille.