Les achats de sécurité affluent, les actions technologiques en tête, le marché mondial suscite un nouveau schéma de "rotation des fonds"

Hier, les marchés financiers mondiaux ont connu une réévaluation significative des risques. En raison de l’escalade des tensions géopolitiques, les actifs refuges sont devenus les cibles privilégiées des flux de capitaux. L’or a affiché une performance remarquable, en hausse de 2,66 % en une seule journée pour atteindre 4446,7 dollars/once, établissant un nouveau sommet récent. Parallèlement, le pétrole, indicateur clé de la santé économique mondiale, a également rebondi, le WTI retrouvant la barre des 58 dollars, en progression de 1,78 % à 58,35 dollars le baril.

Les matières premières en hausse générale, les inquiétudes sur l’offre s’intensifient

La forte progression de l’ensemble du marché des matières premières cache des préoccupations concernant la chaîne d’approvisionnement mondiale. Le cuivre à la Bourse de Londres (LME) a dépassé la barre des 13 000 dollars la tonne, atteignant un sommet de 13053 dollars, grâce à l’optimisme accru sur la politique tarifaire des États-Unis — si ces tarifs sont appliqués, le prix d’importation du cuivre pourrait être sous pression. Par ailleurs, l’instabilité politique au Chili, principal pays producteur de cuivre, a également pesé sur le marché, le renminbi face au peso chilien étant sous pression, et la grève dans les mines de cuivre chiliennes alimentant les craintes d’un déficit d’offre. Les stocks en entrepôts certifiés LME étant faibles ont renforcé ces anticipations.

L’argent a connu une hausse encore plus spectaculaire, avec une progression de 5,1 % en une journée, traduisant une montée de l’aversion au risque. L’indice du dollar américain, après avoir brièvement augmenté, a reculé de 0,08 % à 98,35, interrompant une série de trois jours de hausse, ce qui indique une réévaluation du profil de risque du marché.

Les trois principaux indices américains en hausse, la technologie reste le moteur principal

Malgré l’incertitude macroéconomique, le marché boursier américain affiche une tendance haussière globale. Le Dow Jones a augmenté de 1,23 %, le S&P 500 de 0,64 %, et le Nasdaq de 0,69 %, tous en progression. Parmi les secteurs, celui de l’énergie a été le plus performant — ExxonMobil et ConocoPhillips ont tous deux gagné plus de 2 %, Chevron ayant même progressé de 5,1 %, devenant ainsi la composante la plus performante du Dow.

Les actions technologiques ont également brillé. Tesla a augmenté de 3,1 %, Amazon de 2,9 %, confirmant l’attractivité persistante du thème de l’IA. Les actions américaines d’ASML, fabricant de semi-conducteurs, ont grimpé de 5,5 %, poursuivant leur attractivité auprès des investisseurs. Cependant, il est notable que, lors de la séance, le titre du géant des semi-conducteurs avait progressé de 2,5 %, mais a clôturé en baisse de 0,4 %, illustrant une lutte de capitaux.

La majorité des marchés européens en hausse, la divergence régionale s’accentue

Sur le marché européen, le FTSE 100 britannique a progressé de 0,54 %, le DAX 30 allemand de 1,34 %, tandis que le CAC 40 français a connu une hausse plus modérée de 0,2 %, reflétant des rythmes de reprise économique différenciés selon les grandes zones.

Les actifs cryptographiques poursuivent leur hausse, en résonance avec les marchés traditionnels

Le marché des cryptomonnaies continue de suivre la reprise du profil de risque. Le Bitcoin a augmenté de 1,98 % en 24 heures, s’échangeant à 96 830 dollars ; l’Ethereum a progressé de 1,88 %, à 33 600 dollars. La hausse simultanée de ces deux principales cryptomonnaies indique une intensification de la corrélation entre le marché crypto et les actifs risqués globaux.

Concernant les contrats à terme sur le Hang Seng, l’indice à terme nocturne a clôturé à 26 562 points, en hausse de 215 points par rapport à la clôture d’hier, et l’indice à terme du CSI 300 a également augmenté, traduisant un sentiment positif modéré en Asie.

Les données manufacturières faibles, la pression sur l’emploi persiste

Cependant, les perspectives économiques mondiales doivent être abordées avec prudence. Les données du secteur manufacturier américain de décembre ont été décevantes, avec un indice ISM manufacturier à 47,9, en dessous de la précédente valeur de 48,2 et inférieure aux prévisions de 48,4. Il s’agit du dixième mois consécutif en dessous de 50, seuil de croissance ou de contraction, indiquant que l’activité manufacturière américaine reste en contraction.

Dans le détail, l’indice des nouvelles commandes s’établit à 47,7, en contraction pour le quatrième mois consécutif, avec une faiblesse persistante des commandes à l’export. L’indice de l’emploi est à 44,9, en baisse mais avec un ralentissement de la chute, marquant le onzième mois consécutif de déclin. La seule note positive concerne l’indice des prix à l’entrée, à 58,5, supérieur aux 57 attendus, suggérant que la pression sur les coûts demeure.

La politique de taux d’intérêt en pleine évolution, le “niveau neutre” comme mot-clé

Les responsables de la Réserve fédérale ont récemment partagé leurs dernières perspectives sur l’évolution des taux d’intérêt. Le président de la Fed de Minneapolis a indiqué que les taux actuels pourraient être proches du niveau neutre pour l’économie, et que la trajectoire future sera guidée par les données. Il a reconnu que la résilience de l’économie, dépassant les attentes, signifie que la politique monétaire en place n’a pas encore exercé une pression significative à la baisse. Cette déclaration offre un nouveau cadre d’interprétation pour le marché quant à la politique future de la Fed.

Ils ont souligné que la décision sur la prochaine étape nécessitera davantage de données, notamment en équilibrant l’inflation et le marché du travail. Bien que le risque de rebond de l’inflation subsiste, ils considèrent aussi qu’un pic du taux de chômage pourrait survenir de façon inattendue.

L’ancien secrétaire au Trésor met en garde contre le risque de “domination fiscale” et appelle à surveiller la dette

L’ancien secrétaire au Trésor et ancien président de la Fed, Janet Yellen, a lancé un avertissement lors de la réunion annuelle de la Society of Economic Scholars, déclarant que la “domination fiscale” (c’est-à-dire la capture de la politique monétaire par la politique fiscale) constitue une menace croissante pour l’économie américaine. Elle a souligné que le principal risque à long terme réside dans l’augmentation continue de la dette, ce qui pourrait obliger la banque centrale à maintenir des taux faibles pour alléger la charge de la dette publique, au lieu de se concentrer sur le contrôle de l’inflation.

Yellen a particulièrement mentionné que si les décideurs politiques parviennent à faire pression sur la Fed pour qu’elle maintienne des taux faibles afin d’atténuer la charge fiscale, l’économie américaine pourrait faire face à de graves défis. Elle insiste sur la nécessité de prêter une attention accrue à ce risque.

La vague de robots arrive, les géants de la technologie déploient leurs atouts

Dans le domaine de la technologie, une compétition pour les robots domestiques s’intensifie. Une entreprise soutenue par une société d’IA renommée a lancé un robot humanoïde nommé “Neo” destiné aux tâches ménagères, au prix de 20 000 dollars, avec une option d’abonnement mensuel à 499 dollars pour au moins six mois, avec livraison prévue aux États-Unis cette année, puis expansion à d’autres marchés l’année prochaine.

Neo mesure environ 168 cm, pèse environ 30 kg, et est équipé de bras mécaniques de haute précision, avec 22 degrés de liberté par main, capable d’effectuer des tâches comme plier du linge, ramasser des objets, nettoyer, arroser les plantes, et se recharger automatiquement. Il peut soulever jusqu’à 154 livres, transporter des objets jusqu’à 55 livres, avec une autonomie de 4 heures par charge. Son modèle de langage intégré permet à Neo de converser naturellement, de reconnaître l’environnement et de mémoriser l’historique des interactions.

Le fabricant de puces Qualcomm ne veut pas rester à la traîne, et a lancé une nouvelle architecture technologique pour robots et une série de processeurs, entrant officiellement sur le marché des robots industriels et humanoïdes. Ces processeurs performants sont conçus pour les robots mobiles autonomes industriels et les robots humanoïdes de taille réelle, intégrant le calcul en périphérie, l’IA en inférence, et des systèmes hybrides clés. Qualcomm vise à concurrencer d’autres géants des puces en exploitant ses 40 ans d’expérience dans le domaine des puces mobiles pour créer un avantage en consommation d’énergie.

Un autre géant des semi-conducteurs a publié une série de modèles d’IA et d’outils pour accélérer le développement des véhicules autonomes et soutenir la prochaine génération de robots. Leur nouvelle plateforme automobile, basée sur une architecture innovante, permet aux véhicules de raisonner et de prendre des décisions dans des environnements réels, y compris en cas de défaillance des feux de circulation, en transformant les données des capteurs en solutions concrètes.

Aperçu des données du marché

• Bourses américaines : Dow +1,23 %, S&P +0,64 %, Nasdaq +0,69 %
• Bourses européennes : DAX 30 +1,34 %, FTSE 100 +0,54 %, CAC 40 +0,2 %
• Marché obligataire : Rendement du bon du Trésor américain à 10 ans environ 4,15 %, en baisse de 4 points de base par rapport à la veille
• Marchandises : Or +2,66 % à 4446,7 dollars/once ; WTI +1,78 % à 58,35 dollars le baril
• Devises : Dollar index -0,08 % à 98,35 ; Euro/dollar +0,02 %
• Crypto : Bitcoin +1,98 % à 96,83k dollars ; Ethereum +1,88 % à 3,36k dollars