Près du record historique du prix de l'or, avertissement FOMC… La hausse est alimentée par un contexte géopolitique risqué et des attentes concernant la politique monétaire

L’or continue sa tendance haussière en dépassant le seuil historique de (4 600$, franchissant ainsi la ligne de résistance. Après avoir atteint un sommet historique juste après l’ouverture des marchés asiatiques lundi, il a légèrement reculé, mais le momentum d’achat reste toujours présent au cours des trois dernières séances de négociation. Plusieurs facteurs de risque multilateraux expliquent cette hausse.

Points chauds mondiaux, intensification de la préférence pour les actifs refuges

La principale force motrice du marché de l’or actuellement est l’incertitude géopolitique. La crise politique au Venezuela, l’instabilité sociale en Iran, la prolongation de la guerre Russie-Ukraine, ainsi que les tensions sur les ressources entre la Chine et le Japon, alimentent simultanément les tensions dans plusieurs régions.

Ce qui retient particulièrement l’attention, c’est l’impact direct sur les infrastructures énergétiques. Une attaque de drone en Ukraine a endommagé une installation pétrolière à Volgograd, et la riposte de missiles hypersoniques russes a accentué l’insécurité de l’approvisionnement énergétique. Par ailleurs, la Chine a imposé des restrictions à l’exportation de terres rares vers le Japon, ce qui accroît également les risques pour la chaîne d’approvisionnement.

Dans ce contexte, les investisseurs se tournent instinctivement vers l’or. En tant qu’actif refuge ultime, l’or ne perd jamais de valeur, quelle que soit la situation.

Controverse sur l’indépendance de la Fed, pression à la faiblesse du dollar

Par ailleurs, la controverse sur l’indépendance de la politique de la banque centrale américaine soutient également la hausse de l’or. Lors de ses déclarations concernant la menace de poursuites pénales contre Jerome Powell, président de la Fed, le marché anticipe que les décisions de politique monétaire pourraient à l’avenir subir des pressions politiques. Cela entraîne une perte de confiance dans le dollar, stimulant la demande pour l’or.

Ajustement des données sur l’emploi et attentes de baisse des taux d’intérêt

Il y a aussi des signaux positifs. Les indicateurs de l’emploi américains publiés vendredi dernier ont quelque peu apaisé les anticipations d’une baisse agressive des taux par la Fed en 2026. Le taux de chômage de décembre a chuté à 4,4 %, mais la création d’emplois non agricoles, estimée à 50 000, est nettement inférieure à la prévision de 60 000.

Ce ralentissement de l’emploi est interprété comme un signe de ralentissement économique, ce qui pourrait prolonger le cycle de baisse des taux plus que prévu. Cependant, les statistiques d’inflation américaines attendues cette semaine devraient clarifier la tendance inflationniste, rendant difficile pour le marché de prendre une direction ferme jusqu’à ce que cette tendance soit confirmée.

Signaux techniques : poursuite de la tendance haussière dans un contexte de surchauffe

D’un point de vue analytique, la récente hausse de l’or évolue dans un canal haussier relativement clair. La moyenne mobile à 200 jours)$4 325~$4 320( sert de support dynamique, et le MACD, en territoire positif, montre un momentum haussier.

Cependant, l’indice RSI, à 71,82, indique une zone de surachat, augmentant la probabilité d’une correction à court terme. La première ligne de support pourrait se situer autour de $4 365, qui correspond au bas du canal, et si ce niveau est maintenu, la tendance haussière ne devrait pas être remise en question.

Points clés à surveiller cette semaine

Les déclarations des membres clés du FOMC et les indicateurs d’inflation américains seront des variables cruciales. La clarification de la direction de la politique monétaire de la Fed rendra la tendance du marché de l’or plus nette. En particulier, les indicateurs d’inflation américains qui seront publiés cette semaine pourraient jouer un rôle déterminant dans la trajectoire future des taux d’intérêt.

Actuellement, l’or continue sa tendance haussière dans un contexte d’incertitude géopolitique et de politique monétaire. Bien qu’une correction à court terme soit possible, la tendance fondamentale à la hausse devrait se maintenir.