La nouvelle politique tarifaire de Trump bouleverse les marchés mondiaux, l'or et l'argent atteignent de nouveaux sommets, la dette américaine sous pression

Local time du 13 janvier, les marchés mondiaux ont présenté une tendance volatile sous l’effet de multiples facteurs politiques et économiques. Parmi eux, les politiques tarifaires, les risques géopolitiques et l’orientation de la politique de la Réserve fédérale sont devenus les principaux points d’attention des investisseurs. Le taux des obligations américaines à 10 ans a été sous pression en raison de l’incertitude politique, tandis que les matières premières métalliques ont affiché une forte performance.

Tensions géopolitiques accrues, dollar faible et or en forte hausse

La situation au Moyen-Orient continue d’évoluer, l’Iran annonçant la mort de plusieurs centaines de personnes lors d’événements récents. En réponse, le gouvernement Trump a adopté une position ferme, déclarant que tout pays commerçant avec l’Iran serait soumis à des droits de douane de 25% sur toutes ses relations commerciales avec les États-Unis. Cette politique est entrée en vigueur immédiatement, renforçant les inquiétudes du marché quant à l’incertitude des politiques commerciales américaines.

Dans ce contexte, la “vente du dollar” est redevenue un sujet central. L’indice du dollar a reculé de 0,25% à 98,8. Bien que le rendement des obligations américaines à 10 ans ait augmenté à 4,18% (soit une hausse de 2 points de base par rapport à la séance précédente), il reste globalement sous pression. Les actifs refuges ont performé de manière remarquable, l’or ayant augmenté de 1,97%, atteignant 4597,9 dollars l’once, établissant un nouveau record historique. Le WTI a augmenté de 1,8%, à 59,8 dollars le baril, enregistrant une hausse de trois jours consécutifs.

Sur le marché des devises, le dollar/yen a progressé de 0,14%, tandis que l’euro/dollar a augmenté de 0,26%.

Les marchés américains clôturent en hausse, les valeurs technologiques en tête, la capitalisation de Google dépassant 4 000 milliards de dollars

Malgré une matinée affectée par l’incertitude politique, les marchés américains ont finalement rebondi. L’indice Dow Jones a augmenté de 0,17%, le S&P 500 de 0,16% à 6977 points, et le Nasdaq de 0,26% à 23733 points.

Les valeurs technologiques et de détail ont été les principaux moteurs de la hausse. Parmi eux, Alphabet, la maison mère de Google, a atteint une capitalisation historique de plus de 4 000 milliards de dollars, avec une forte performance boursière. Des rumeurs indiquent que la version AI de Siri, l’assistant vocal d’Apple, pourrait utiliser Gemini, le modèle de base de Google, renforçant ainsi la reconnaissance du marché quant à la position de Google dans le domaine de l’IA.

Tesla a augmenté de 0,89%, Apple de 0,34%, et Nvidia a légèrement progressé de 0,03%.

Par ailleurs, Trump a déclaré que si les institutions de cartes de crédit ne limitaient pas les taux d’intérêt à 10% (pour une période d’un an), cela serait considéré comme une infraction. Ces propos ont déclenché une vente massive dans le secteur financier, American Express et Capital One ayant chuté respectivement de 4,2% et 6,4%, JPMorgan en baisse de 1,4%, et Citigroup de 3%.

Les actions chinoises rebondissent fortement, l’IA devient un enjeu d’investissement

Le développement de l’intelligence artificielle en Chine suscite l’intérêt des investisseurs internationaux. Les ADS d’Alibaba aux États-Unis ont bondi de 10,2% à la clôture, à 166,31 dollars, leur plus forte hausse depuis le 29 août. L’indice Nasdaq Golden Dragon, qui reflète la performance globale des actions chinoises, a augmenté de 4,26% à 8023 points, et le ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB) a progressé de 5,1%.

Les investisseurs s’interrogent sur la capacité de la Chine à réaliser des avancées dans la prochaine génération de technologies IA, ce qui a également alimenté les attentes de valorisation des actions chinoises concernées.

Le marché des cryptomonnaies suit la tendance, Bitcoin et Ethereum en divergence

Le marché des cryptomonnaies montre une corrélation accrue avec les marchés traditionnels. Le prix actuel du Bitcoin est de 96,75K dollars, en hausse de 1,97% sur 24 heures. Ethereum est coté à 3,36K dollars, en hausse de 1,86% sur 24 heures.

En revanche, les données initiales indiquaient une hausse de 0,29% pour Bitcoin et une baisse de 0,9% pour Ethereum sur 24 heures, mais ces chiffres ont été ajustés, et la tendance générale des actifs cryptographiques est désormais à la hausse.

Les marchés européens présentent une divergence, les contrats à terme sur le Hang Seng en légère hausse

Les marchés européens ont connu des performances contrastées : le DAX 30 allemand a augmenté de 0,57%, le CAC 40 français a légèrement reculé de 0,04%, et le FTSE 100 britannique a progressé de 0,16%.

Sur le marché hongkongais, le contrat à terme de l’indice Hang Seng a clôturé à 26 994 points, en hausse de 397 points par rapport à la clôture précédente, avec un écart de 386 points, et un volume de 21 535 contrats. Le contrat à terme du Hang Seng China Enterprises (H-shares) a clôturé à 9 365 points, en hausse de 145 points.

L’incertitude politique s’intensifie, la Fed remise en question

Le ministère américain de la Justice a lancé une enquête sur le président de la Fed, Powell, suscitant de vives inquiétudes quant à l’indépendance de la Réserve fédérale. Powell a déclaré que cela reflète une remise en question de l’autonomie de la Fed. Plus de 10 économistes, dont l’ancienne présidente de la Fed, Yellen, Greenspan et Bernanke, ont publié une déclaration conjointe soulignant que l’indépendance de la Fed est essentielle pour la stabilité économique.

Cette déclaration a été signée par l’ancien secrétaire au Trésor Paulson, Geithner, Rubin, Jack Lew, ainsi que par des économistes tels que Habert, Rogoff et Bernstein. Elle indique que l’indépendance de la Fed est une condition nécessaire pour atteindre la stabilité des prix, le plein emploi et un taux d’intérêt à long terme modéré.

La secrétaire au Trésor américaine, Yellen, a indiqué dimanche soir à Trump que l’enquête sur Powell pourrait avoir un impact négatif sur le marché, mais que le président ne quitterait son poste que lorsque la nomination d’un nouveau président de la Fed serait effective. Cependant, la position de Powell est désormais plus ferme.

La politique tarifaire suscite un examen par la Cour suprême, Trump met en garde

Trump a déclaré lundi sur les réseaux sociaux que si la Cour suprême rendait une décision défavorable aux États-Unis concernant les droits de douane, le pays pourrait faire face à des indemnités de plusieurs milliers de milliards de dollars. Il a souligné que cela n’inclut pas les compensations pour les investissements des gouvernements et des entreprises pour éviter de payer ces droits. Lorsqu’on additionne ces montants, cela pourrait atteindre plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars, ce qui, selon lui, serait insoutenable pour le pays.

Il a averti que si la Cour suprême rendait une décision défavorable sur cette question cruciale pour la sécurité nationale et la politique de richesse, les États-Unis seraient confrontés à une crise majeure.

L’appréciation progressive du yen, Fitch prévoit une tendance de change en 2026

Fitch, agence de notation internationale, a publié un rapport de surveillance du marché des devises, prévoyant une appréciation modérée du yen d’ici 2026, tout en restant à un niveau historiquement faible. Après une année 2025 volatile, à la fin de l’année, le yen, en termes nominaux et en termes de parité commerciale réelle, se rapproche de ses plus bas historiques.

Au premier semestre 2022, le yen s’est renforcé avec la faiblesse du dollar. Mais depuis le second semestre, malgré une inflation persistante, les autorités japonaises ont maintenu les taux inchangés, ce qui a entraîné une dépréciation d’environ 13% du yen en termes de parité commerciale entre avril et la fin de l’année.

Fitch considère que le taux de change dollar/yen à 160 reste un niveau clé pour les autorités japonaises. Avec la normalisation de la politique monétaire et la baisse ou le maintien des taux par d’autres grandes banques centrales, le yen pourrait s’apprécier dans une certaine mesure. Le rapport prévoit une hausse d’environ 6% du yen face au dollar cette année.

Les grands hedge funds favorisent la révision de l’objectif d’inflation, Ackman recommande la réforme des retraites

Le célèbre gestionnaire de hedge funds Ackman(Bill Ackman) a indiqué que le retour à un objectif d’inflation de 2% aux États-Unis est une “attente irréaliste”. Il prévoit que la Fed abandonnera cet objectif et fixera une cible d’inflation comprise entre 2,5% et 3%.

Lors du Forum de la richesse asiatique de UBS, Ackman a déclaré que, bien que le marché s’attende généralement à plusieurs baisses de taux par la Fed, il reste réservé à ce sujet. Bien que l’intelligence artificielle en tant qu’outil de productivité puisse contribuer à réduire les coûts, elle ne suffira pas à ramener les taux à leurs niveaux historiquement faibles.

Ackman recommande également que les États-Unis suivent l’exemple de l’Australie en établissant un régime de retraite obligatoire, permettant aux employeurs et aux employés d’épargner dans un portefeuille diversifié, afin d’accroître la richesse nationale. Il a indiqué avoir soumis cette proposition à Trump, qui aurait exprimé son accord, estimant qu’elle pourrait être mise en œuvre.

Meta investit massivement dans l’IA et les centres de données, l’investissement devient un enjeu clé

Mark Zuckerberg, PDG de Meta, a annoncé le lancement du plan stratégique Meta Compute, visant à construire, d’ici la prochaine décennie, une infrastructure de calcul de plusieurs dizaines de gigawatts, avec une extension future potentielle à plusieurs centaines de gigawatts.

Ce plan, dirigé par Santosh Janardhan, responsable mondial des infrastructures chez Meta, et Daniel Gross, en collaboration étroite avec la nouvelle présidente et vice-présidente Dina Powell McCormick, prévoit que Janardhan supervise l’architecture technologique, la pile logicielle, le plan de puces et l’exploitation mondiale des centres de données, tandis que Gross dirige une nouvelle équipe spécialisée axée sur la stratégie de capacité à long terme et la collaboration avec les fournisseurs. Après la réception mitigée du marché pour le modèle Llama 4, Meta continue d’investir pour maintenir sa position dans la course à l’IA de Silicon Valley, avec un engagement en capital prévu de 72 milliards de dollars en 2025.

Perspectives d’investissement dans les centres de données, Moody’s prévoit plus de 3 000 milliards de dollars sur cinq ans

Le dernier rapport de Moody’s prévoit qu’au moins 3 000 milliards de dollars seront investis dans le secteur des centres de données au cours des cinq prochaines années, ces fonds devant être soutenus par le marché du crédit dans plusieurs domaines. Le rapport indique que des dizaines de milliards de dollars seront consacrés aux serveurs, équipements de calcul, infrastructures de centres de données et à l’augmentation de la capacité électrique pour soutenir le développement de l’IA et du cloud computing.

La majorité de ces fonds proviendra directement des grandes entreprises technologiques. Six géants américains du cloud — Microsoft, Amazon, Alphabet, Oracle, Meta et CoreWeave — devraient investir environ 500 milliards de dollars dans les centres de données cette année. Les banques continueront à jouer un rôle “important” dans le financement, compte tenu de l’ampleur des fonds nécessaires, et d’autres investisseurs institutionnels participeront de plus en plus au prêt.

Focalisation de la semaine

• Données du commerce extérieur de novembre au Japon
• Indice de confiance des petites entreprises NFIB de décembre aux États-Unis
• IPC annuel non ajusté de décembre aux États-Unis
• Ventes de nouvelles maisons en octobre aux États-Unis (annualisées)
• Discours du membre du FOMC Moussailam
• Rapport mensuel de l’EIA sur les perspectives énergétiques à court terme

La saison des résultats du quatrième trimestre des sociétés américaines débutera officiellement mardi, avec la publication des résultats de grandes banques telles que JPMorgan, qui seront scrutés pour leur capacité à maintenir leur profitabilité dans un contexte de changements de politique économique.