#DeFi生态发展 La perspective de Framework Ventures mérite d’être suivie. Le reshuffle du marché en 2025 est pratiquement terminé, la narrative autour des Meme coins et des projets à faible circulation et à FDV élevé s’est effondrée, c’est un processus de nettoyage inévitable.

Le véritable signal se trouve dans les prévisions pour 2026 : l’afflux continu de capitaux institutionnels vers les projets DeFi de premier plan. La logique derrière cela est claire — seuls les protocoles disposant d’un mécanisme de capture de valeur raisonnable peuvent supporter des flux de capitaux de niveau institutionnel. Stablecoins, RWA, prêts, ces secteurs construisent essentiellement des infrastructures, avec un plafond d’accueil de capitaux complètement différent.

D’un point de vue des données on-chain, cela signifie que la distribution des tokens deviendra plus concentrée, la revalorisation des actifs principaux est en cours. Les opportunités de rebond seront effectivement très concentrées, ce qui exige une précision extrême dans la sélection des actifs — tous les projets DeFi ne pourront pas bénéficier de cette vague d’achats institutionnels.

Il faut surveiller : qui rachète en continu, qui a une régularité financière forte, qui a une structure de revenus claire. Ce sont ces projets qui peuvent soutenir une allocation à long terme par des institutions. Les fluctuations émotionnelles à court terme ne sont qu’un bruit, l’essentiel est de suivre les flux réels des positions des baleines et des institutions.