Le marché crypto n'a pas connu une véritable saison des altcoins depuis plus de 5 ans—il est utile d'y réfléchir. La course de l'année dernière était essentiellement un cycle de memecoins, fortement axé sur des actifs narratifs plutôt que sur une croissance fondamentale. En remontant à 2022, vous constatez un piège de liquidité qui a détruit aussi bien les traders particuliers que les institutions. Seule l'année 2021 a offert le type de croissance explosive dont nous sommes nostalgiques maintenant, lorsque les altcoins réalisaient régulièrement des gains de 50x et que toute la narration semblait différente. Chaque cycle depuis a montré des caractéristiques distinctes : fenêtres de volatilité comprimées, flux rotatifs au lieu d'une participation large, et une durée en diminution. Ce n'est pas forcément baissier—juste une vérification de la réalité sur ce à quoi ressemble réellement une saison des altcoins versus les rallies plus courts que nous prenons pour cela.