Demain, la Cour suprême des États-Unis annoncera sa décision concernant la politique tarifaire de l'époque Trump. La probabilité que la jugement soit jugé illégal est estimée à 76 %, beaucoup y voient un signal favorable. Mais le problème n'est pas si simple.

Si le jugement est effectivement jugé illégal, le Département du Trésor américain devra indemniser plusieurs centaines de milliards de dollars, sans compter les pertes additionnelles dans la chaîne industrielle, ce qui pourrait créer un déficit de plusieurs milliers de milliards. Comment combler un tel trou ? Il n’y a que deux options : émettre de la dette ou resserrer la liquidité. Quelle que soit la voie choisie, le résultat sera le même — l’argent du marché sera aspiré vers le haut.

Le marché des cryptomonnaies semble indépendant, mais en réalité il utilise le même pool de liquidité que la finance traditionnelle. La réduction du bilan en 2018, la hausse agressive des taux en 2022, ces leçons historiques sont là. Chaque fois que la liquidité se resserre, le prix des cryptos chute. Ce n’est pas différent cette fois. Les tarifs douaniers ne frappent pas directement le prix des cryptos, mais d’abord la liquidité — sans liquidité, aucun actif ne peut résister.

À court terme, il faut se préparer mentalement. La volatilité pourrait s’intensifier, et il ne faut surtout pas suivre aveuglément la hausse. Ce qu’il faut surveiller de près, ce sont la performance des rendements obligataires américains et l’indice du dollar après la décision, ces deux indicateurs peuvent vous indiquer à l’avance où vont les flux de capitaux.

Dans ce marché où l’émotion et l’argent jouent un rôle démesuré, comprendre la logique macroéconomique est la clé pour survivre. Restez lucide, attendez que la situation s’éclaircisse, parfois c’est la stratégie la plus sûre pour gagner.