Yen récemment très volatile, quelle est la logique derrière cela ? Selon des informations proches de la Banque du Japon, la probabilité de hausse des taux en janvier diminue, cette décision indiquant plutôt une préoccupation pour le taux de change. La Banque du Japon est maintenant confrontée à un dilemme : continuer à resserrer pourrait faire monter le yen, mais si elle ne fait rien, elle risque de voir le yen continuer à se déprécier.

Du point de vue du trading, cette attitude est très importante. À court terme, chaque nouvelle — qu'il s'agisse de déclarations d'officiels ou de rumeurs d'intervention — peut facilement provoquer des mouvements sur le taux de change. Mais à long terme, sauf changement fondamental dans la politique monétaire des deux pays, la pression à la dépréciation du yen ne disparaîtra pas. Les changements structurels prennent du temps.

Sur le plan technique, un niveau clé à surveiller est la zone 158-160. Ce n'est pas seulement un chiffre, mais aussi une barrière psychologique. Si le yen continue à évoluer au-dessus de cette zone face au dollar, la probabilité d'une baisse s'accroît, tout comme la possibilité pour le gouvernement japonais d'intervenir à nouveau. Cette zone constitue une ligne de partage.