Récemment, j'ai vu une donnée intéressante : dans le classement des performances des fonds privés de plusieurs milliards d'euros sur les trois dernières années, la stratégie action subjective a obtenu la première place, et elle se classe également deuxième dans tout le classement. En voyant cela, j'ai vraiment ressenti une certaine émotion.

Ces dernières années, le marché a évolué à une vitesse folle. Le style d'investissement change rapidement : une tendance s'impose, puis une autre. Les stratégies quantitatives ont été très en vogue ces deux dernières années, et les nouvelles technologies comme l'IA et les grands modèles redéfinissent également la logique industrielle et la philosophie d'investissement. La situation géopolitique mondiale et les ajustements politiques rendent encore plus incertain le marché des capitaux. Dans un tel environnement, la difficulté de l'investissement en actions subjectives n'est pas à démontrer.

Mais ce qui est intéressant ici, c'est : quelles sont les méthodes des véritables équipes de stratégies subjectives performantes ? Ce n'est pas suivre la tendance, ni parier sur le sentiment du marché. C'est plutôt adopter une perspective globale pour examiner les entreprises chinoises de qualité, en les situant dans le contexte de la configuration industrielle mondiale. Lors de la vague d'IA, ils ne suivent pas aveuglément le mouvement, mais analysent attentivement — quelles entreprises disposent réellement d'une barrière technologique, ont la capacité de concrétiser leur modèle commercial. Tout cela repose sur une recherche fondamentale minutieuse, évitant la tentation de jouer à court terme.

Il faut changer de perspective : quantitatif et subjectif, IA et fondamentaux, ne sont pas des relations exclusives. La quantification a ses avantages, tout comme le travail subjectif a sa profondeur. La technologie IA ne vise pas à remplacer la recherche fondamentale, mais à devenir un nouvel outil pour découvrir la valeur.

L'investissement n'a pas de fin. Les opportunités futures résident dans la capacité à embrasser la révolution technologique tout en utilisant une recherche approfondie pour traverser les fluctuations du marché. Dans la grande vague de l'allocation d'actifs mondiale et de l'IA, il faut identifier ces entreprises qui possèdent une valeur à long terme réelle. C'est cette voie qui est la plus sûre.