J'ai passé pas mal de temps à extraire les rendements des principaux indices des 20 dernières années pour A, H, et les marchés américains, puis à les présenter sous forme de graphiques pour une comparaison visuelle pratique.

Cette fois, j'ai sélectionné 10 indices représentatifs — l'indice complet CSI pour A, le CSI 300, le CSI 500, le CSI 1000 et l'indice du marché entrepreneurial, pour Hong Kong l'indice Hang Seng et l'indice Hang Seng Tech, pour les États-Unis le S&P 500 et le Nasdaq 100. Cela couvre essentiellement un panorama des marchés de différentes tailles et styles dans les trois régions, nous aidant à mieux comprendre la situation actuelle.

Commençons par la méthodologie : pour A, j'ai utilisé l'indice de rendement total (dividendes inclus). Pour H et les États-Unis, en raison de limitations des sources de données, j'ai utilisé l'indice de prix, ce qui peut entraîner de légères différences. De plus, le CSI Dividend a changé sa méthode de calcul en 2014, passant d'une pondération par la capitalisation boursière à une pondération par le rendement du dividende, donc les données avant 2014 ne sont qu'à titre indicatif.

Au cours des 20 dernières années, qui a occupé le plus souvent la première place ? Le Nasdaq a dominé 5 fois, l'indice du marché entrepreneurial 4 fois, le Hang Seng Tech 3 fois, le CSI Dividend et le S&P 500 chacun 2 fois. En revanche, les indices en bas du classement sont le Hang Seng, qui a été "piégé" 3 fois, le Hang Seng Tech 2 fois, le CSI 1000 et l'indice du marché entrepreneurial aussi 2 fois chacun, le Nasdaq et le CSI Dividend une fois chacun.

En regardant la performance de chaque indice — le CSI 300, en tant que référence pour A, se maintient généralement dans la moyenne, stable mais sans se démarquer sur 20 ans ; le marché hongkongais, avec le Hang Seng, a connu une période de faiblesse prolongée, tandis que le Hang Seng Tech a connu des fluctuations importantes mais a atteint des sommets pendant plusieurs années ; côté américain, la divergence entre le S&P 500 et le Nasdaq est notable, le Nasdaq dominant lors des bonnes années du cycle technologique, mais sous-performant lors des rotations vers les secteurs traditionnels.