Le yen rebondit à son plus bas depuis 18 mois… Tensions accrues sur le marché des changes suite à l'avertissement d'intervention des autorités japonaises

Source : BlockMedia Titre original : [Forex] Le yen rebondit après 18 mois de creux… Tensions accrues face aux avertissements d’intervention du Japon Lien original : https://www.blockmedia.co.kr/archives/1032436

Aperçu du marché

Sur le marché des changes de New York, le yen japonais a rebondi depuis son niveau le plus bas en 18 mois face au dollar. La mention d’une possible intervention du gouvernement japonais et la perspective d’élections anticipées ont accru la tension sur le marché des changes. Par ailleurs, le dollar américain a maintenu une tendance à la hausse par rapport aux autres principales devises, en se basant sur l’attente d’un maintien des taux d’intérêt de la Fed, bien qu’il ait légèrement reculé en termes d’indice.

Mouvement du taux de change du yen

Le taux de change dollar/yen a atteint 158,46 yen, en baisse de 0,43 % par rapport à la veille( yen fort). Il a brièvement atteint 159,45 yen, son plus haut depuis juillet 2024, mais la menace d’intervention de la part des autorités japonaises a limité cette hausse, influençant le marché.

Le ministre des Finances japonais, Satsuki Katayama, a déclaré : « Nous sommes prêts à prendre des mesures appropriées face à une volatilité excessive du marché des changes » et « aucune option n’est exclue ». Bien qu’aucune intervention physique concrète n’ait encore été effectuée, ces déclarations fortes des autorités ont probablement eu un certain impact sur le marché.

Incertitude politique et perspectives fiscales

Ce mouvement du yen est également lié à une incertitude politique croissante au Japon. Des spéculations évoquent la possibilité que le Premier ministre Takaichi Sanae, soutenu par une forte popularité, puisse pousser pour des élections anticipées, ce qui alimente les inquiétudes concernant une expansion budgétaire et une augmentation de l’émission de dette publique, entraînant un affaiblissement du yen.

Le stratège principal de Morgan Stanley, Cal Shamota, a déclaré : « L’augmentation des dépenses publiques et l’attente d’une hausse des taux d’intérêt exercent une pression à la baisse sur le yen », tout en ajoutant que « cette tendance est en partie contrebalancée par les avertissements d’intervention du Japon ».

Évaluation technique

Certains experts du marché estiment que la faiblesse du yen a atteint un niveau excessif d’un point de vue technique. Selon un rapport du groupe LMAX, « des signaux de correction apparaissent après avoir atteint des sommets sur plusieurs années », et « bien qu’il existe une possibilité de liquidation de positions longues spéculatives, la menace d’intervention des autorités crée un risque bilatéral ».

Contexte du dollar fort

Le dollar a poursuivi sa tendance haussière en s’appuyant sur l’attente d’un maintien des taux d’intérêt par la Fed. Après la baisse du taux de chômage à 4,4 % en décembre dernier, Morgan Stanley a repoussé la première prévision de baisse des taux, initialement prévue entre janvier et avril, à la période juin-septembre.

James Rodes, responsable de la stratégie mondiale du marché des changes chez Morgan Stanley, a déclaré : « La baisse du taux de chômage a réduit la dynamique pour une baisse immédiate des taux, ce qui affaiblit quelque peu les perspectives de dollar faible ».

Facteurs de risque

Récemment, le président Trump a publiquement exercé des pressions sur la politique de taux d’intérêt de la Fed, ce qui a accru les inquiétudes concernant l’indépendance de la banque centrale, constituant un facteur négatif pour le dollar.

Les données publiées aujourd’hui, l’indice des prix à la production (PPI) et les ventes au détail de novembre, ont toutes deux dépassé les attentes du marché, mais la réaction a été limitée. Le Livre beige de la Fed indique que la majorité des régions connaissent une croissance économique modérée, avec peu de changements en matière d’emploi.

Les tensions géopolitiques constituent également un facteur de pression sur le marché des changes. L’Iran a lancé des avertissements indiquant qu’il pourrait frapper des bases américaines en réponse à une éventuelle intervention militaire, ce qui accroît les risques liés au Moyen-Orient et leur impact potentiel sur le marché des devises.

Autres mouvements de devises

L’indice dollar(DXY) a clôturé à 99,13, en baisse de 0,06 %, tandis que le taux de change euro/dollar s’établissait à 1,1637 dollar, en légère baisse de 0,03 %, restant dans une zone de faiblesse. Les actifs alternatifs comme le Bitcoin continuent de progresser dans un contexte de recherche de sécurité.