Pour évaluer la fiabilité d'un protocole DeFi, il ne suffit pas de se concentrer uniquement sur le chiffre du TVL ; il faut aussi comprendre qui sont les utilisateurs réels et comment ils l'utilisent. Prenons l'exemple d'un protocole stablecoin comme USD1 : la composition des utilisateurs et la logique de leur utilisation déterminent directement la résilience du marché et le potentiel de croissance future.

Ces utilisateurs ne forment pas un seul groupe, mais ressemblent plutôt à plusieurs forces différentes qui coopèrent —

**Tout d'abord, la faction des revenus stables.** Ce sont les utilisateurs de base les plus nombreux. Ils détiennent généralement des actifs principaux comme BTC, ETH ou BNB, et ne se contentent pas de simplement détenir ces tokens ; ils cherchent à générer des revenus supplémentaires. Leur méthode est très simple : utiliser des actifs de premier ordre comme garantie, emprunter des stablecoins USD1, puis les transférer vers d'autres exchanges pour profiter des écarts de taux. Ce qui les motive, c’est cette certitude — un rendement annuel d’environ 18 %, la sécurité du processus, et la possibilité de calcul précis. Bien qu’ils ne soient pas flashy, ils apportent au protocole des fonds stables, verrouillés de façon fiable, et un revenu continu.

**Ensuite, les acteurs avancés de l’écosystème BNB.** Ces utilisateurs participent souvent déjà à la fabrication et à l’utilisation de slisBNB. Leur chaîne d’opérations est plus longue : ils convertissent d’abord BNB en slisBNB pour participer à des activités dans l’écosystème Megadrop ou Launchpool, puis utilisent ces slisBNB comme garantie pour emprunter USD1, afin de faire de l’arbitrage ou d’apporter de la liquidité. Ces personnes sont des praticiens de la valorisation de l’écosystème, ayant une affinité naturelle avec BNB Chain, et jouent un rôle clé dans la création d’un effet de levier entre la stablecoin et l’écosystème BNB.