$BTC vient de récupérer $96K et la demande pour les ETF resserre rapidement l'offre

$BTC a dépassé 96 000 $, marquant son niveau le plus élevé cette année et sa meilleure performance depuis novembre. La hausse a culminé à près de 5 % en 24 heures, avec le BTC touchant brièvement la zone des 96 600 $ avant de se calmer près de 95 000 $. La dynamique est clairement revenue du côté des acheteurs.

Le moteur est le flux institutionnel. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré plus de $750M d'entrées nettes en une seule journée. Fidelity’s FBTC et Bitwise’s BITB ont mené la charge, montrant que la demande ne faiblit pas à mesure que le prix augmente. Il s'agit d'une absorption régulière, non d'une spéculation effrénée.

Les conditions macroéconomiques ont aidé à poser le contexte. L’IPC américain s’est établi à 2,7 %, conforme aux attentes, apaisant les craintes d’inflation et soutenant les actifs risqués. Bien que l’incertitude autour des décisions de la cour tarifaire de l’ère Trump subsiste, la réaction du marché montre que la liquidité et les flux priment.

Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a alimenté la tendance, affirmant que la demande pour les ETF est structurellement haussière. Depuis leur lancement, les ETF achètent plus de 100 % de la nouvelle offre de Bitcoin. Le prix n’est pas encore devenu parabolique car les détenteurs à long terme ont été disposés à vendre. La vision de Hougan est simple. Cette offre n’est pas infinie.

Si les flux vers les ETF persistent, les vendeurs finiront par manquer. Lors de ce moment, la demande marginale n’a d’autre choix que de continuer à augmenter. C’est ainsi que commencent les mouvements paraboliques, non pas par hype, mais par un déséquilibre de l’offre.

La rupture a pris les traders au dépourvu. Environ $688M de positions courtes ont été liquidées en 24 heures, montrant à quel point le marché était saturé à la baisse. Les squeezes à court terme alimentent la tendance, mais la vision à long terme est structurelle.

Bitcoin bouge moins en fonction des titres et davantage en fonction de l’absorption institutionnelle soutenue. Si ces flux se poursuivent, ce mouvement pourrait être la phase initiale d’une expansion alimentée par l’offre, et pas simplement une nouvelle poussée.