#Strategy加仓BTC 12月CPI数据刚出炉，同比涨幅2.7%、环比0.3%，完全符合市场预期——mais cette stabilité apparente cache en réalité plusieurs détails méritant réflexion.

Commençons par le CPI de base, après exclusion des aliments et de l’énergie, avec une hausse annuelle de seulement 2.6 %, et une hausse mensuelle de 0.2 %, inférieure aux 0.3 % prévus par les économistes. Qu’est-ce que cela indique ? La hausse des prix à la consommation de base s’atténue. D’un autre côté, les fluctuations importantes dans les secteurs des aliments et de l’énergie sont des obstacles, la véritable pression inflationniste n’étant en réalité pas si forte.

Mais il faut préciser un contexte : la fermeture du gouvernement a empêché la publication des données CPI d’octobre, et celles de novembre ont aussi rencontré des problèmes en raison d’un recueil insuffisant. En décembre, la situation s’est finalement normalisée, mais ces lacunes dans la qualité des données nécessitent encore du temps pour être comblées. Les économistes restent également prudents, estimant que l’impact technique doit encore complètement disparaître.

La question clé est la suivante — la Fed vise une inflation à 2 %, mais cela fait déjà 55 mois consécutifs que le taux dépasse ce chiffre. D’un point de vue de la politique monétaire, cette stabilité du CPI pourrait amener la Fed à rester sur la touche lors de la réunion du 27-28 janvier, en maintenant les taux inchangés. Par ailleurs, le marché du travail ne s’est pas effondré, le taux de chômage de décembre ayant même diminué à 4.4 %.

Mais ne soyons pas trop optimistes. La majorité des économistes craignent qu’une fois que les entreprises commenceront à transférer la pression tarifaire sur la consommation, les prix pourraient à nouveau augmenter dans les mois à venir. Cela introduit une incertitude pour le marché — la situation est stable pour l’instant, mais cela pourrait changer rapidement.