Les marchés financiers mondiaux sont confrontés à une double crise rare. Les données sur les ventes au détail et l'IPP aux États-Unis seront publiées en grande pompe, en parallèle avec une décision majeure de la Cour suprême concernant la politique commerciale. Ce "tempête parfaite" a déjà mis les traders en alerte.

Commençons par le niveau des données économiques. Le marché anticipe une croissance de 0,4 % des ventes au détail en novembre, en hausse par rapport à la valeur précédente. Les chiffres des ventes en ligne pendant la saison du Black Friday sont particulièrement brillants — Adobe Analytics indique une augmentation de plus de 23 %, ce qui apporte un certain soutien aux données de consommation globales. Mais le vrai tournant concerne l'IPP. La hausse mensuelle du PPI de base le mois dernier a dépassé les attentes, avec une augmentation de 3,3 % des prix alimentaires, ce qui montre que la pression inflationniste persistante est toujours présente. Ces données influenceront directement la politique future de la Réserve fédérale, et le marché y est très sensible.

Une variable encore plus cruciale provient du volet politique. La fenêtre de la décision juridique sur la légalité de la politique commerciale s’ouvre à nouveau, après une première suspension, le cas étant désormais soumis à une nouvelle décision. Les décideurs politiques ont déclaré à plusieurs reprises que si la décision n’allait pas dans leur sens, l’économie américaine pourrait subir un choc de plusieurs billions de dollars. Si la décision est encore reportée, la balance juridique pourrait pencher dans une nouvelle direction, impactant la configuration du commerce mondial. Cette incertitude politique a déjà provoqué des vagues de volatilité dans le marché boursier américain, la restructuration des chaînes d’approvisionnement, etc.

En substance, il s’agit d’un choc frontal entre la dynamique fondamentale de l’inflation et de la consommation, et la grande mutation de la politique commerciale. La volatilité du marché aujourd’hui pourrait atteindre de nouveaux sommets. Pour les détenteurs d’actifs cryptographiques et financiers traditionnels, il est pragmatique de suivre ces moments clés et de préparer des stratégies de couverture des risques à l’avance.