Vous tombez rarement sur des opportunités comme celle-ci à moins de suivre activement les situations en difficulté.

Prenez la récente levée de fonds de STG Logistics : $150 millions de facilité DIP primée, un rendement en cash de 8 % plus des frais de transaction, et des IRR projetés atteignant la fourchette haute des 10-20 %. La structure elle-même est classique—stratégie de roll-up, package de reprise par le sponsor évalué à l'équivalent d’un litre, composante de réorganisation du capital—tous souscrits à un multiple étonnamment conservateur de 5,5x à 6,0x.

Qu'est-ce qui est frappant ? Même avec une syndication répartie entre plusieurs investisseurs, les rendements ajustés au risque restent attrayants. C’est exactement le type d’environnement de financement où le capital patient trouve une véritable valeur—lorsque des actifs en difficulté sont associés à une structure de capital disciplinée et à des cadres d’évaluation conservateurs.