Les traders d'options parient sur le fait que la Réserve fédérale restera inchangée toute l'année 2026, les contrats de mars et juin étant au cœur de la stratégie

【区块律动】最近期权市场释放出一个有趣的信号——越来越多交易员在调整对美联储降息的预期。原本押注2026年降息的空头们正在掉头，转而赌美联储会全年维持利率不变。

Ce changement a commencé dès le vendredi dernier. À cette date, les données sur l’emploi publiées par les États-Unis ont donné un coup de massue au marché — le taux de chômage a surpris à la baisse, rendant pratiquement nulle la probabilité d’une baisse des taux par la Fed ce mois-ci. En conséquence, les traders ont repoussé leurs anticipations concernant le moment de la prochaine baisse de taux dans les mois à venir.

Les stratégistes en taux de TJM Institutional Services, notamment David Robin, ont analysé : “D’après les données actuelles, la probabilité que la Fed maintienne ses taux au moins jusqu’en mars a clairement augmenté. À chaque réunion, la possibilité de voir les taux rester stables augmente.” La flux d’options lié au taux de financement garanti overnight (un indicateur direct des taux à court terme) révèle également une attitude plus hawkish.

Mais quels sont précisément les positions des traders ? Les nouvelles positions en options se concentrent principalement sur les contrats de mars et juin, avec un objectif très clair — couvrir le risque que la Fed reporte encore une fois sa baisse de taux. Quant aux positions à plus long terme, elles parient sur le fait que la Fed ne bougera pas du tout en 2026.

Ce qui est intéressant, c’est que, peu importe si les traders croient vraiment que la Fed restera immobile ou non, le coût pour établir ce type de position est très faible. Robin souligne qu’en termes de gestion des risques, les institutions prudentes souhaitent détenir ce genre de positions protectrices — comme acheter une assurance bon marché pour se préparer à d’éventuels changements de politique.