Ces deux derniers jours, le plus grand événement du marché n’est peut-être pas la rumeur de baisse des taux, mais une lutte interne à la Réserve fédérale.

Powell a fait appel à la meilleure équipe d’avocats de Wall Street, ce qui en soi indique le problème — ils doivent livrer une bataille acharnée pour préserver l’indépendance de la banque centrale. Avant la déclaration de dimanche, l’équipe d’avocats avait commencé à se préparer plusieurs mois à l’avance, ce n’est pas une réaction de dernière minute, mais une prévention contre la pression politique à Washington. Qu’essayent-ils de faire passer comme message ? C’est simple : la Fed est une imprimante à billets, mais la clé de cette imprimante ne doit pas être confiée aux politiciens.

De cette étape, on peut tirer trois signaux clés. Premièrement, la possibilité d’un relâchement politique est quasiment nulle. La Fed ne se laissera guider que par les données économiques, elle ne réagira pas impulsivement sous pression politique. Deuxièmement, l’ère des taux d’intérêt élevés doit continuer. Ne vous attendez pas à une baisse rapide des taux, le marché doit se préparer à une réduction progressive du bilan et à une baisse lente des taux à long terme. Enfin, l’indice des prix à la consommation (CPI) deviendra un baromètre pour le marché, il faut le surveiller attentivement.

Pour les actifs cryptographiques, cette situation présente des avantages et des inconvénients. Sur le long terme, c’est positif. Plus la Fed sera indépendante, moins la politique monétaire sera influencée par la politique, ce qui renforce la crédibilité du Bitcoin en tant qu’« actif non politique ». Mais à court terme, il faut rester calme. La liquidité continue de se resserrer, et les actifs risqués pourraient être temporairement sous pression. Cependant, les points bas créés par la panique du marché sont souvent les meilleures opportunités d’investissement.

Ensuite, la véritable épreuve sera la séance d’audition au Congrès. La capacité de la banque centrale à maintenir son indépendance dépendra de cette lutte. Ce qui est intéressant, c’est que plus la banque centrale sera indépendante, cela rassurera-t-il le marché ou provoquera-t-il davantage de volatilité ? C’est une question qui mérite réflexion.