Un analyste a récemment publié une prévision relativement optimiste : la Réserve fédérale pourrait commencer à réduire ses taux d’intérêt dès mars, avec une autre baisse avant la mi-année, et le niveau final des taux pourrait descendre à environ 3 %. Ce point de vue est actuellement assez rare, car la majorité des voix sur le marché pensent que la réduction des taux sera reportée à la seconde moitié de l’année ou plus tard.

Quelle est la logique derrière cette prévision ? Il y a deux hypothèses principales : l’inflation pourra être contrôlée progressivement, tout en évitant une récession profonde, afin d’atteindre un "atterrissage en douceur". Si les données économiques se détériorent soudainement, le rythme de baisse des taux pourrait être beaucoup plus rapide.

Pour nous, qui faisons du trading sur le marché des cryptomonnaies, que cela signifie-t-il ? La baisse des taux fera probablement monter les prix des obligations, ce qui n’est pas une nouveauté, mais l’impact clé concerne les actions de croissance et les actions technologiques — la baisse du taux d’actualisation augmente directement leur valorisation. La pression sur le dollar américain s’intensifiera également. En résumé, une fois que l’attente d’une politique monétaire accommodante sera largement acceptée, cela entraînera des effets de contagion.

Il est important de rappeler que ce n’est qu’une opinion. La véritable décision de la Fed dépendra des données concrètes des prochains mois — chaque rapport CPI, indice PCE, et chiffre de l’emploi non agricole sera crucial. Ces données confirmeront soit que l’inflation se modère progressivement, soit qu’elles infirmeront complètement cette prévision. Il est donc utile de considérer cette opinion comme un cadre de référence, mais la décision finale doit toujours se baser sur les données.