Les attentes de baisse des taux de la Fed s'inversent : les traders se préparent à rester « immobiles » pour toute l'année

【链文】Récemment, un phénomène intéressant a secoué le marché des options — de plus en plus de traders changent d’avis, n’espérant plus une baisse des taux par la Fed en 2026, mais pariant plutôt avec leur propre argent sur le fait qu’elle maintiendra ses taux inchangés toute l’année. Ce changement a commencé dès vendredi dernier, lorsque les données sur l’emploi aux États-Unis sont sorties, laissant le marché perplexe : le taux de chômage n’a pas augmenté, mais a en fait diminué, brisant directement les attentes de baisse de taux.

Aujourd’hui, le marché a presque réduit à zéro la probabilité d’une baisse en janvier, et les traders repoussent continuellement leurs anticipations de la date de la prochaine baisse. La dernière analyse du stratégiste en taux d’intérêt, David Robin, est la suivante : « D’après les données, la Fed maintiendra au moins ses taux jusqu’en mars, et plus on avance, plus c’est clair — une baisse de taux est quasiment hors de question. »

Ce qui est intéressant, c’est que le comportement du marché reflète le plus fidèlement la réalité. Parmi les options sur le taux de financement garanti à un jour, liées au taux de référence de la Fed, les nouvelles positions ouvertes se concentrent principalement sur les contrats de mars et juin, ce qui indique une couverture contre le risque de retard dans la baisse des taux. Il y a aussi quelques paris à plus long terme, qui parient totalement sur le fait que la Fed ne bougera pas toute l’année. Robin ajoute une remarque sincère : « Peu importe si vous croyez ou non que la Fed restera immobile, ces transactions ne coûtent pas cher. En tant que gestionnaire de risques rigoureux, pourquoi ne pas en détenir ? »