Les avancées récentes dans la régulation des cryptomonnaies au Congrès américain. La Commission bancaire du Sénat a prévu d'examiner le « Digital Asset Market Clarity Act » le 15 janvier (10h00, heure de l'Est des États-Unis / 23h00, heure de Pékin), tandis que les discussions du comité de l'agriculture ont été reportées à la fin janvier, principalement en raison de divergences sur la manière de réguler la DeFi, la fixation des règles de rendement des stablecoins, et la définition des applications blockchain dans le secteur agricole.

L'objectif de cette loi est de mettre fin à la confusion réglementaire qui perdure depuis plusieurs années. Le point central est la classification des Tokens — s'agit-il de valeurs mobilières ou de marchandises, et qui doit en avoir la responsabilité ? Selon le projet de loi, la SEC s'occupera de la phase de financement des valeurs mobilières, puis, lorsque le projet sera suffisamment décentralisé, la CFTC prendra le relais pour la régulation des marchandises, ce qui pourrait considérablement réduire les coûts de conformité pour les entreprises. La partie DeFi bénéficiera également d’un certain degré d’exemption, et des règles uniformes seront établies pour les stablecoins. En résumé, il s’agit de dire adieu à l’époque du « enforcement d’abord, législation ensuite ».

L’impact sur le marché se répartit en plusieurs phases. À court terme, le projet de loi entraînera des débats intenses au sein du Congrès, et il sera difficile d’obtenir des résultats immédiats. Cependant, l’attente d’un « cadre clair » peut déjà renforcer la confiance des investisseurs institutionnels et encourager un flux continu de fonds vers les ETF. À moyen terme, si la loi est adoptée, des dizaines de milliards de dollars d’investissements institutionnels chercheront à entrer sur le marché, ce qui est crucial pour inverser la tendance de ces dernières années où de nombreuses entreprises américaines ont délocalisé leurs activités à l’étranger.

En termes de performance des actifs, les plateformes fortement conformes profiteront des avantages politiques, tandis que les tokens sans véritable activité ou non conformes seront sous pression. Du point de vue de l’investissement, il est conseillé de privilégier les actifs principaux comme BTC, ETH et les ETF conformes, car le risque réglementaire associé aux tokens moins populaires n’en vaut pas la peine.