Rétrospective du marché du T4 : après une chute de 25 %, les stablecoins et les DEX sont en train de réécrire discrètement la configuration du marché

【币界】最近看到一份市场报告统计了Q4的数据，着实有点意思。加密市场总市值从2.9万亿美元往下滑，跌幅在25%-27%之间，比特币更是从10月的12.6万美元高点一路下探到8万美元出头。听起来很凶，但细看交易表现，你会发现这不仅是单纯的恐慌抛售——ETF资金流出、交易量激增，这些迹象指向了典型的"派发"阶段。

Mais voici quelque chose d’intéressant : dans le contexte de la baisse du marché, les stablecoins ont en fait consolidé leur position. Dans le volume des transactions on-chain, la part des stablecoins reste à environ 30 %, ce qui indique que les gros investisseurs et les institutions accumulent des positions en stablecoins pendant cette période de morosité. Plus intéressant encore, la part des échanges au comptant sur DEX et CEX a augmenté à environ 20 %, ce qui montre que l’activité de trading décentralisé est en hausse, et la structure du marché est en train de changer discrètement. Il semble que, bien que le marché soit en ajustement, l’écosystème de trading sous-jacent se reconfigure.