Le rapport sur l'emploi américain de décembre a livré des signaux mitigés que les traders doivent analyser attentivement. Le taux de chômage a augmenté à 4,4 %, dépassant en réalité les attentes consensuelles de 4,5 %, bien que les chiffres de novembre aient été révisés à la hausse pour atteindre 4,5 % – montrant des conditions du marché du travail plus souples que ce qui avait été initialement rapporté. La croissance de l'emploi non agricole s'est limitée à 50K, bien en deçà des 73K prévus, ce qui indique un possible ralentissement de la dynamique de recrutement. En détail : le secteur privé a créé 37K emplois tandis que le secteur public a renforcé ses effectifs de 13K. Ce qui a attiré l'attention, ce sont les révisions – les chiffres d'octobre ont été fortement revus à la baisse à -173K après avoir montré des faiblesses, tandis que les chiffres de novembre ont été augmentés de 56K. Ces fluctuations illustrent à quel point la situation de l'emploi est devenue volatile, ce qui est important pour quiconque suit les changements de politique de la Fed et leurs effets en cascade sur les prix des actifs. La croissance plus faible de l'emploi combinée à des taux de chômage élevés pourrait renforcer les attentes d'une poursuite de l'assouplissement monétaire en Q1.