Le monde entre dans une phase de baisse des taux, la politique de la Réserve fédérale change clairement de cap, et les rendements des placements traditionnels en dollars et des obligations américaines continuent de diminuer. Fait intéressant, le marché des cryptomonnaies opère à contre-courant — les attentes haussières stimulent une forte demande de capitaux, entraînant une inversion des taux d’intérêt on-chain et off-chain.

Dans ce contexte, des protocoles comme USD1, des stablecoins, deviennent en réalité des outils de profit. Pourquoi ? Voici quelques points clés :

**Effet de levier à coût extrêmement faible**. En général, une baisse des taux réduit le coût du capital, mais sur le marché DeFi du prêt, les taux sont souvent tirés vers le haut par la demande spéculative. USD1, lui, se distingue : grâce à des incitations protocolaires et à une conception mécanique, il parvient à ramener le taux d’intérêt à environ 1%. En d’autres termes — si d’autres empruntent à 8%, vous ne payez que 1%, c’est déjà une victoire.

**Une demande de rendement stable et rigoureuse**. Peu importe la volatilité du marché, la demande de placements en stablecoins reste forte. Certaines grandes plateformes d’échange, pour maintenir leur compétitivité en termes de liquidité, s’efforcent de maintenir les rendements de USD1 bien supérieurs à ceux des obligations américaines. Cette fenêtre d’arbitrage « faible coût d’emprunt, rendement élevé » devient de plus en plus rare en période de baisse des taux.

**L’effet multiplicateur de la croissance de l’écosystème**. Avec la reprise progressive de l’écosystème BNB Chain, les cas d’usage de USD1 en tant que stablecoin principal explosent. Trading, prêt, yield farming… La prospérité de l’écosystème stimule directement la demande pour ces stablecoins, créant un cercle vertueux.

La logique sous-jacente est simple : saisir la fenêtre d’arbitrage créée par l’inversion des taux d’intérêt macroéconomiques, en profitant du moment où le levier est le moins cher et le rendement le plus élevé.