Analyse de l'or aujourd'hui 11 novembre : trajectoire haussière soutenue par les prévisions de baisse des taux

Les piliers fondamentaux de la hausse de l’or : des données faibles aux prévisions de politique monétaire

Le marché de l’or connaît aujourd’hui une accélération vers les niveaux de 4 137 dollars l’once, grâce à la conjonction de deux facteurs principaux : d’une part, la faiblesse des données économiques américaines qui ont révélé un recul dans les secteurs gouvernemental et de la vente au détail, ainsi qu’une chute de la confiance des consommateurs à son plus bas niveau depuis trois ans et demi (50,3 points), et d’autre part, la montée des probabilités d’une baisse des taux d’intérêt lors de la réunion de décembre prochain. Selon les indicateurs CME FedWatch, les investisseurs évaluent désormais à 64 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base, avec des signaux de responsables de la Réserve fédérale comme Stephen Miran évoquant une possibilité de baisse plus profonde de 50 points de base.

Dans ce contexte, l’or retrouve sa place stratégique en tant que refuge sûr, car les politiques accommodantes affaiblissent la valeur du dollar et réduisent le rendement réel des obligations, faisant du métal jaune un outil de couverture efficace contre la baisse du pouvoir d’achat et l’augmentation des risques économiques.

Fin de la crise de shutdown gouvernemental : réduction de l’incertitude politique mais sans changement de cap économique

L’adoption par le Sénat américain d’un accord de financement a permis de restaurer la stabilité politique après le plus long shutdown de l’histoire, mais cette évolution n’a pas entraîné de changement radical dans la perception des investisseurs sur le marché. La raison en est que le problème réel ne réside pas dans le shutdown lui-même, mais dans les chiffres économiques réels qui ont été révélés par la suite. Avec le retour des données officielles après plus d’un mois d’interruption, le marché retrouve un élément de surprise, et toute indication négative inattendue pourrait renforcer davantage les attentes de baisse des taux, apportant un soutien supplémentaire à l’or dans les semaines à venir.

Analyse technique : progression calculée avec des avertissements sur la surachat à court terme

L’or évolue actuellement dans une fourchette haussière modérée, après avoir rebondi avec succès depuis la zone de support solide à 3 928 dollars. Sur le graphique (cadre temporel 4 heures), une tendance haussière à moyen terme se dessine avec la formation de sommets et de creux plus élevés depuis le début du dernier trimestre. Les prix tournent autour de 4 133 dollars, avec une tendance claire à tester la résistance la plus proche à 4 145 dollars, puis au-delà vers 4 180 dollars.

En ce qui concerne les indicateurs, le RSI (RSI) affiche 75 points, ce qui reflète une saturation d’achat à court terme pouvant entraîner une correction. Cependant, la divergence positive entre le mouvement des prix et l’indicateur (où le RSI forme des creux ascendants alors que les prix évoluaient latéralement) renforce l’hypothèse de la poursuite de la dynamique haussière. Le volume de transactions montre une amélioration progressive en parallèle avec les récents sommets, confirmant l’entrée de nouveaux capitaux.

Les niveaux de support principaux restent à 4 046 dollars (support solide proche) et 3 928 dollars (support pivot qui ouvre la voie vers 3 470 dollars en cas de correction profonde). Les résistances sont situées à 4 145 dollars (directement), 4 381 dollars (ancien sommet important), et 4 500 dollars (objectif technique potentiel).

Prévisions de la banque JP Morgan : une vision ambitieuse dépassant 5 000 dollars en 2026

JP Morgan place l’or en tête des actifs susceptibles de réaliser une performance exceptionnelle l’année prochaine, avec une prévision de dépasser 5 000 dollars l’once. Ce scénario repose sur des facteurs structurels plus profonds : une augmentation continue des achats des banques centrales (notamment sur les marchés émergents), la poursuite des politiques monétaires accommodantes mondiales, et la baisse de l’attractivité des actifs à rendement fixe. Bien que les prix actuels autour de 4 130–4 140 dollars semblent éloignés de cet objectif, le comportement des investisseurs reflète une transformation radicale vers la détention de l’or comme composant stratégique principal plutôt que comme simple outil de trading à court terme.

Perspective du 11 novembre : scénarios à multiples probabilités

Il est prévu que l’or continue ses mouvements haussiers vers la fourchette de 4 145–4 200 dollars, cette zone constituant une résistance clé pouvant ralentir légèrement la progression avant une nouvelle tentative de franchissement. Dans un scénario positif, une cassure claire de 4 200 dollars pousserait les prix vers 4 300 dollars prochainement. En revanche, le scénario alternatif (et moins probable) reste une pression vendeuse qui ramènerait l’or vers 4 046 dollars puis 3 928 dollars en cas de surprises économiques positives pour les États-Unis. La tendance générale reste haussière, avec une possibilité de corrections légères avant toute nouvelle hausse tant que le métal reste au-dessus des niveaux de support principaux.

Performance des autres métaux précieux : hausse variable reflétant des dynamiques de marché mixtes

Les autres métaux précieux ont connu une journée positive en ligne avec l’or, mais dans des degrés variés. L’argent a progressé jusqu’à environ 50,9 dollars l’once, bénéficiant d’une amélioration du sentiment envers les actifs refuges, mais sa forte sensibilité à la demande industrielle pourrait limiter la vitesse de sa hausse. Le platine s’est situé autour de 1 584 dollars, soutenu par la reprise de la demande industrielle, notamment dans le secteur automobile, tandis que le palladium continue de monter vers 1 435 dollars, profitant d’indicateurs d’amélioration dans les chaînes d’approvisionnement mondiales. En général, tous les métaux précieux bénéficient de l’incertitude économique et de la faiblesse du dollar, mais l’or reste l’outil le plus ciblé dans un contexte de montées des anticipations de politiques accommodantes.