Swap dans le trading : coûts souvent négligés et méthodes de calcul correctes

Pour la majorité des traders, la compréhension du Spread et des commissions est une chose courante, mais il existe un autre coût que beaucoup négligent : Swap (frais de maintien de position overnight). Comprendre comment le Swap est calculé et son impact sur le profit ou la perte peut vous aider à planifier vos trades efficacement et à éviter de voir vos gains s’évaporer sans le savoir.

Qu’est-ce que le Swap : une réalité plus complexe qu’il n’y paraît

Swap est une commission pour le maintien d’une position de trading (Position) au-delà de la nuit, ou en termes financiers, “Intérêt Overnight” ou “Frais de rollover”. Fondamentalement, il s’agit d’intérêts générés par le fait de détenir un contrat de trading d’un jour à l’autre.

Mais l’origine du Swap n’est pas si simple. Il est directement lié à la différence de taux d’intérêt (Interest Rate Differential) entre les devises ou actifs dans la paire de trading.

Pourquoi y a-t-il un calcul de Swap ?

Lorsque vous tradez EUR/USD, vous ne faites pas qu’opérer sur le prix. En réalité, vous “empruntez” une devise pour “acheter” une autre.

• Si vous achetez EUR/USD : vous “achetez” EUR et “empruntez” USD
• Si vous vendez EUR/USD : vous “empruntez” EUR et “achetez” USD

Les banques centrales de chaque pays fixent leur taux d’intérêt directeur, par exemple la Fed (FED) pour USD et la BCE (ECB) pour EUR. Quand vous “empruntez” une devise, vous payez des intérêts ; quand vous “détenez” une devise, vous devriez recevoir des intérêts. La différence entre ces deux intérêts constitue le Swap que vous paierez ou recevrez.

Exemple de calcul de Swap de base

Supposons que le taux d’intérêt de l’EUR est de 4.0% par an et celui du USD de 5.0% par an.

• Acheter EUR/USD : vous recevez des intérêts sur EUR (4.0%) et payez sur USD (5.0%) → différence = 4.0% - 5.0% = -1.0% (vous payez si négatif)
• Vendre EUR/USD : vous payez des intérêts sur EUR (4.0%) et recevez sur USD (5.0%) → différence = 5.0% - 4.0% = +1.0% (vous recevez)

Pourquoi la majorité doit “payer” du Swap

Théoriquement, dans certains cas, vous devriez recevoir un Swap positif. Mais en réalité, le courtier (Broker) qui facilite la transaction contrôle cette opération. Il ajoute une “commission de gestion” ou une “marge” à l’échange réel.

Par exemple, même si en théorie le Swap Short (Vente) de EUR/USD devrait être +1.0%, après ajout de la marge par le broker, vous ne recevez peut-être que +0.2% ou rien du tout. Parfois, les deux sens (Long et Short) ont un Swap négatif (à payer).

C’est pourquoi le Swap Long (pour un ordre d’achat) et le Swap Short (pour un ordre de vente) ne sont jamais exactement identiques.

Types de Swap que les traders doivent connaître

Swap positif vs Swap négatif

Swap positif : vous recevez de l’argent dans votre portefeuille lorsque vous maintenez une position overnight, cela arrive lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est supérieur à celui de l’emprunt (même après déduction des frais).

Swap négatif : vous payez de l’argent chaque nuit. C’est le cas général, lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est inférieur à celui de l’emprunt ou si les frais ne sont pas couverts.

Swap Long et Swap Court

Le courtier indique des taux de Swap différents selon la direction :

• Swap Long (Buy Swap) : lorsque vous ouvrez une position d’achat
• Swap Court (Sell Swap) : lorsque vous ouvrez une position de vente

Phénomène du Swap 3 jours que les débutants oublient souvent

Voici un point qui surprend beaucoup de traders : le Swap affiché dans leur compte est généralement calculé une fois par jour, mais il y a un jour dans la semaine où le Swap est 3 fois plus élevé (3x Swap).

Pourquoi ? La majorité des marchés Forex et CFD ferment le samedi et le dimanche, mais les intérêts continuent de s’accumuler chaque jour. Même en week-end, les intérêts sont calculés. Le courtier doit donc agréger le Swap des samedi et dimanche dans le jour ouvré.

Quand cela se produit-il ? En général, la nuit du mercredi au jeudi (pour une position détenue du mercredi au jeudi). Comme le marché Forex a un cycle de règlement T+2 (2 jours ouvrables après la date de trading), si vous maintenez une position du mercredi à jeudi, le règlement aura lieu le lundi, en sautant un week-end. Le courtier doit donc comptabiliser le Swap du vendredi, samedi et dimanche.

Comment consulter le Swap sur la plateforme de trading

Sur MT4/MT5

1. Aller dans la fenêtre Market Watch
2. Clic droit sur l’actif (par exemple EUR/USD)
3. Choisir “Specification” (Détails)
4. Rechercher “Swap Long” et “Swap Short”
5. Les chiffres sont souvent en Points, à convertir selon la formule

Sur plateformes modernes

Les plateformes modernes affichent souvent le Swap en pourcentage (%) par nuit, ce qui est plus simple à comprendre et à calculer. Choisissez l’actif, puis cherchez “Frais de nuit” ou “Overnight Fee”.

Formule précise pour calculer le coût du Swap

Méthode 1 : à partir des Points (MT4/MT5)

Pour 1 Lot Standard (100 000 unités) :

Swap en argent = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple :

• Acheter 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• Pour EUR/USD, 1 Pip = 10 Points
• La valeur d’un Point = (pour 1 lot) = 1 USD (si 1 pip = 10 USD, alors 1 point = 1 USD)
• Calcul : -8.5 × 1 USD = -8.5 USD par nuit
• Pour une nuit de mercredi à jeudi (3 jours) : -8.5 × 3 = -25.5 USD

( Méthode 2 : à partir du pourcentage )%( par nuit

Swap en argent = Valeur totale de la position × Taux de Swap en %

Où la valeur totale = )nombre de lots$10 × $1 taille du contrat( × )prix du marché au moment du calcul(

Exemple :

• Acheter 1 lot EUR/USD )1 lot = 100 000 unités(
• Prix actuel : 1.0900
• Frais de nuit : -0.008% par nuit

Étape 1 : valeur totale 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD

Étape 2 : Swap 109 000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD par nuit

Pour un Swap de 3 jours : -8.72 × 3 = -26.16 USD

Points importants pour les traders

Le point clé : le Swap est calculé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge )Margin### que vous avez déposée.

Exemple : avec un effet de levier 1:100, ouvrir 1 lot EUR/USD nécessite une marge d’environ 1 090 USD, mais le Swap est calculé sur 109 000 USD. Donc, -8.72 USD par nuit représente environ 0.8% de la marge, par nuit.

Maintenir une position dans un marché latéral (Sideways) peut faire que le Swap ronge rapidement vos profits, même si le prix ne bouge pas.

Opportunités et risques liés au Swap

( Risques

Perte de profit : vous pouvez faire 30 USD de profit sur la différence de prix, mais si vous maintenez la position 3 nuits, vous payez 3-Day Swap : -26 USD, il ne reste que 4 USD de profit net.

Pression du Swap négatif : dans un marché stable, le Swap négatif vous fait perdre lentement chaque jour. Beaucoup de traders abandonnent et ferment leur position, même si leur plan initial aurait pu continuer.

Risque de levier : le Swap est calculé sur la valeur totale, ce qui peut augmenter le risque de margin call si le marché ne va pas dans votre sens.

) Opportunités

Carry Trade : stratégie classique consistant à “emprunter” une devise à faible taux (ex : JPY), pour “acheter” une devise à taux élevé (ex : AUD), et recevoir un Swap positif chaque jour.

Exemple : acheter AUD/JPY pour bénéficier d’un Swap positif. Si le marché reste stable, vous gagnez à la fois sur le différentiel de taux et sur l’appréciation de la paire (mais attention au risque que AUD/JPY baisse).

Compte sans Swap : certains brokers proposent des comptes sans Swap (souvent appelés comptes islamiques), sans frais de rollover, peu importe la durée de détention. Idéal pour les traders Swing ou Position, qui conservent leurs positions sur plusieurs semaines ou mois. En général, le spread peut être un peu plus large.

Résumé et conseils

L’impact du Swap dépend du style de trading :

• Scalping/Intraday : peu ou pas d’impact, car la position est fermée avant la fin de la journée
• Swing Trading : il faut prendre en compte le Swap si on maintient plusieurs jours
• Position Trading : le Swap est crucial, il peut faire la différence entre gain et perte, et il faut choisir une paire ou un compte avec Swap positif ou sans Swap

Une bonne compréhension du Swap et un calcul précis permettent de mieux planifier ses trades et d’éviter des coûts cachés qui peuvent réduire ou annihiler vos profits.