BP cède la majorité de Castrol à Stonepeak dans une opération historique de $10 milliards

BP a conclu un accord pour céder une participation majoritaire de 65 % dans Castrol, sa division de lubrifiants, à Stonepeak, un gestionnaire d’investissements alternatifs de premier plan, marquant une étape importante dans la stratégie d’optimisation du portefeuille du géant de l’énergie. La transaction valorise l’ensemble de l’activité Castrol à $10 milliards sur la base d’une valeur d’entreprise.

Structure de la transaction et détails financiers

La valeur en actions attribuée à Castrol s’élève à 8,0 milliards de dollars en excluant les participations minoritaires dans des coentreprises d’une valeur de 1,8 milliard de dollars et des passifs de type dette d’environ 0,3 milliard de dollars. BP prévoit de percevoir environ $6 milliards de produits de la vente, augmentés par des distributions de dividendes accélérées, que la société prévoit d’utiliser pour réduire son niveau d’endettement net à la fourchette ciblée de 14 à 18 milliards de dollars d’ici la fin 2027.

La transaction comprend la vente de participations minoritaires dans plusieurs marchés clés. Castrol détient des intérêts en coentreprise en Inde (49%), au Vietnam (35%), en Arabie Saoudite (50%), en Thaïlande (40%), ainsi que dans divers autres endroits. Les opérations en Inde représentent la composante de participation minoritaire la plus importante dans le portefeuille de Castrol.

Structure post-clôture et calendrier

Après la finalisation de la transaction, une nouvelle coentreprise sera créée, avec Stonepeak détenant 65 % et BP conservant 35 % de propriété. La clôture est prévue pour le quatrième trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires nécessaires. Après une période de blocage de deux ans, BP conserve la flexibilité de céder entièrement sa participation restante. L’organisation obtiendra deux sièges au conseil d’administration dans l’entité restructurée à l’issue de la transaction.

Contexte stratégique dans le cadre de l’agenda plus large de BP

Cette cession s’inscrit dans le cadre de l’initiative de rationalisation du portefeuille de BP, dans le cadre d’un programme de cession d’actifs de $20 milliards, plus de la moitié déjà réalisé. La vente souligne l’engagement de BP à rationaliser ses opérations, à concentrer ses actifs en aval sur des plateformes intégrées à haute performance, et à renforcer ses indicateurs financiers par une génération de trésorerie accélérée et des retours aux actionnaires.