Les baleines ont acheté pour 28,76 millions de dollars d'ETH au plus bas, mais ont utilisé un levier de 20x pour couvrir leur position short — qu'est-ce qu'ils font ?

【Chaîne d’écriture】Une donnée intéressante sur la chaîne vient de faire surface. La grande adresse 0xed41 a récemment été très active sur le marché au comptant — en agissant simultanément sur les deux grandes plateformes Hyperliquid et Lighter, elle a dépensé environ 28,76 millions de dollars pour acheter directement 9 638 ETH.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est la stratégie de gestion des risques de ce whale. Il ne s’agit pas simplement d’all-in en position longue, mais il a immédiatement ouvert une “police d’assurance” sur le marché à terme : en utilisant presque la même quantité de 9 940 ETH avec un levier de 20x en position short. En d’autres termes, acheter en long tout en ouvrant une position short pour couvrir, c’est une opération de couverture arbitrale typique — verrouiller la différence de prix, et peu importe la direction du marché au comptant, il peut en tirer profit.

Ce mode d’opération montre que les gros acteurs sont très prudents face à la volatilité récente de l’ETH. Ils achètent au comptant en espérant une tendance à moyen et long terme, mais la volatilité à court terme étant incertaine, ils utilisent le levier pour couvrir et éliminer le risque. Ce genre de transactions importantes reflète souvent la véritable attitude des institutions et des whales sur le marché.