Je viens de finir de lire le discours du gouverneur de la Banque du Japon après la hausse des taux au Japon.

Voici une synthèse orale, concise et axée sur l’essentiel en 1-2-3-4 :

1. Cette hausse des taux n’est pas un « tournant vers le resserrement », mais une petite étape vers la normalisation

Le gouverneur a répété que le Japon n’est pas entré dans un cycle de hausse agressive des taux, cette fois il s’agit surtout de passer d’un « ultra-accommodant » à un état plus normal, ne pas la considérer comme un retrait total de la politique monétaire.

2. La poursuite ou non de la hausse dépendra des données, pas d’un plan préétabli

Il a clairement dit que la Banque du Japon n’a pas de trajectoire fixe pour la hausse des taux, contrairement à la Fed, tout dépendra de l’inflation, des salaires et des données économiques pour savoir si cela continue.

3. La capacité des salaires et de l’inflation à créer un cercle vertueux est le point clé d’observation

Ce qui compte le plus maintenant, ce n’est pas l’inflation à court terme, mais si les entreprises peuvent continuer à augmenter les salaires et si l’inflation peut rester proche de l’objectif. Si les salaires ne suivent pas, il n’y aura pas de resserrement précipité.

4. La volatilité des marchés financiers sera surveillée de près, pour éviter tout choc

Le gouverneur a mentionné qu’il surveillera attentivement les obligations japonaises, le taux de change et la réaction globale du marché, il ne souhaite pas que la hausse des taux provoque des turbulences importantes. La Banque du Japon restera très prudente.

Cette hausse des taux ressemble plus à une « mise à l’épreuve » qu’à une déclaration de guerre, avec un rythme lent, une attitude douce et en laissant la porte ouverte #日本央行