Le schéma de chutes de Bitcoin à 10 h du matin prouve-t-il que Gary Gensler avait raison ?

Source : Yellow Titre Original : ¿Está el patrón de desplomes de Bitcoin a las 10 a. m. demostrando que Gary Gensler tenía razón?

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Contexte

Un patrón intrajournalier récurrent de fortes oscillations du prix de Bitcoin ravive le débat sur la manipulation du marché alors que les régulateurs américains intensifient leurs avertissements concernant les vulnérabilités structurelles des marchés de cryptomonnaies.

Ce qui s’est passé

Mercredi, Bitcoin a bondi de près de 2 900 dollars dans les 30 premières minutes de négociation des marchés boursiers américains, passant d’environ 87 500 dollars à plus de 90 300 dollars, avant de se retourner violemment vers 10 h. ET.

Ensuite, la cryptomonnaie a chuté de 4 000 dollars dans les 90 minutes suivantes, effaçant près de 130 milliards de dollars de capitalisation totale du marché.

Selon les données de CoinGlass, au cours des dernières 24 heures, 147 998 traders ont été liquidés et le total des liquidations a dépassé 514 millions de dollars.

Selon les opérateurs, cette séquence s’est répétée avec une similitude frappante lors de plusieurs journées de négociation récentes, ce qui a conduit des analystes indépendants à décrire ce comportement comme “le même horaire, le même motif”.

Cette répétition a relancé le débat sur l’intégrité du marché des actifs numériques, y compris la question de savoir si les préoccupations de longue date de la SEC ont été confirmées.

Un commentateur notable s’est demandé publiquement si “Gary Gensler protégeait réellement les investisseurs particuliers contre la manipulation par ces grandes institutions”.

Pourquoi c’est important

Gensler, qui dirige la SEC depuis 2021, a maintes fois affirmé que la majorité des opérations en cryptomonnaies se déroulaient sur des plateformes dépourvues des protections de base qui sont standard sur les marchés boursiers américains.

Sous sa direction, l’agence a souligné que les échanges de cryptomonnaies opèrent sans la surveillance, les traces d’audit ni les règles sur les conflits d’intérêts exigées des bourses nationales.

Gensler a également cité la pratique répandue du wash trading sur les marchés extraterritoriaux et la facilité avec laquelle les grands opérateurs peuvent influencer des pools de liquidité peu réglementés.

Bien que les ETF au comptant de Bitcoin aient été lancés sous sa supervision, Gensler a constamment averti que “les marchés crypto sont truffés de fraude, de manipulation et d’abus”, présentant la supervision comme une couche de protection nécessaire pour les investisseurs particuliers.

La SEC a intenté des dizaines d’actions de conformité contre des échanges et des courtiers pour ne pas avoir mis en place des contrôles d’intégrité du marché similaires à ceux appliqués aux actions et aux dérivés.

La récente fluctuation du prix sur le marché a ravivé la question centrale qui sous-tend une grande partie de son programme réglementaire : si l’infrastructure du marché rend les actifs numériques particulièrement vulnérables à des mouvements brusques et synchronisés impulsés par des acteurs concentrés dont l’identité reste opaque.

Pour l’instant, le motif reste inexpliqué, mais avec des centaines de millions de dollars liquidés en quelques minutes, il est probable que le débat sur la structure du marché de Bitcoin s’intensifie, surtout à l’approche d’une année électorale où les régulateurs seront sous le feu des projecteurs.