Qu'est-ce que M2 ? Découvrez le lien entre l'offre monétaire et le marché financier

Comprendre Correctement l’Offre Monétaire M2

Qu’est-ce que l’offre monétaire M2 est en réalité une mesure de la quantité totale d’argent en circulation dans l’économie à un moment donné. Elle ne se limite pas uniquement à l’argent liquide dans votre portefeuille ou à l’argent dans un compte bancaire de dépôt, mais s’étend également aux économies, certificats de dépôt et fonds du marché monétaire.

Pour les analystes de marché et les investisseurs, suivre l’offre monétaire M2 est crucial car elle reflète le pouvoir d’achat potentiel de l’économie. Lorsque M2 augmente fortement, cela signifie qu’il y a plus d’argent dans le système pour dépenser et investir. En revanche, si M2 diminue, cela indique que la consommation pourrait ralentir.

Les Composants Constitutifs de M2

Pour bien comprendre qu’est-ce que M2, il faut analyser chaque composant qui le constitue :

Argent Liquide et Comptes de Paiement (M1)

Ce sont les formes d’argent les plus liquides, prêtes à être utilisées immédiatement :

• Billets, pièces et autres moyens de paiement physiques
• Argent dans les comptes courants, pouvant être retiré à tout moment via carte de débit ou chèque
• Autres dépôts transférables rapidement en argent liquide

Comptes d’Épargne

Les citoyens conservent leur argent dans ces comptes lorsqu’ils n’en ont pas besoin immédiatement. Bien qu’ils offrent souvent des taux d’intérêt attractifs, ils comportent généralement des restrictions sur le nombre de retraits mensuels.

Certificats de Dépôt

Ce sont des produits bancaires où le déposant accepte de laisser son argent dans la banque pour une période déterminée (souvent de quelques mois à plusieurs années) en échange d’un taux d’intérêt plus élevé. La plupart de ces certificats ont une valeur inférieure à 100 000 dollars.

Fonds du Marché Monétaire

Ce sont des fonds d’investissement axés sur des placements à court terme sûrs, offrant un rendement supérieur à celui d’un compte d’épargne classique, bien qu’ils comportent certaines restrictions d’utilisation des fonds.

Mécanisme de Fonctionnement de l’Offre Monétaire M2

Une fois que qu’est-ce que M2 est bien compris, il devient essentiel de saisir son mécanisme de fonctionnement. M2 reflète l’ensemble de la masse monétaire disponible pour la dépense ou l’épargne dans l’économie.

Lorsque M2 croît :

• Les particuliers et les entreprises disposent de plus d’argent pour dépenser ou investir
• Les activités d’achat et de commerce deviennent plus dynamiques
• Le marché financier reçoit un élan positif

Lorsque M2 diminue ou croît lentement :

• La consommation des ménages tend à ralentir
• Les entreprises rencontrent des difficultés commerciales
• Le chômage peut augmenter

Facteurs Influant sur M2

Politique de Taux d’Intérêt de la Banque Centrale

La banque centrale est le principal régulateur de M2 via la décision de taux d’intérêt. Lorsqu’elle réduit les taux, l’emprunt devient moins cher, encourageant les particuliers et les entreprises à emprunter, ce qui augmente M2. À l’inverse, une hausse des taux ralentira la croissance de M2.

Dépenses et Politique Fiscale du Gouvernement

Lorsque le gouvernement lance des plans de relance ou augmente ses dépenses publiques, la masse monétaire dans l’économie augmente. À l’inverse, la réduction des dépenses ou l’augmentation des impôts aura l’effet inverse.

Activité de Prêt des Banques

Lorsque les banques commerciales étendent leur crédit, de l’argent est progressivement injecté dans l’économie, augmentant M2. Si elles resserrent leur crédit, la croissance de M2 sera plus lente.

Décisions de Consommation et d’Épargne des Individus

Le comportement de consommation a une grande influence. Lorsque les gens décident d’épargner davantage, l’argent s’accumule dans les comptes plutôt que de circuler dans l’économie.

M2 et Inflation : Une Relation Étroitement Liée

Il existe une relation étroite entre M2 et l’inflation. Lorsque la masse monétaire augmente plus rapidement que la capacité de production de l’économie, les prix montent—c’est l’inflation.

C’est pourquoi les politiques monétaires doivent surveiller attentivement M2. Si M2 augmente trop vite, la banque centrale peut relever ses taux pour calmer l’inflation. Si M2 diminue fortement, elle peut baisser ses taux pour stimuler l’économie.

Impact de M2 sur les Types d’Actifs

Impact sur la Monnaie Numérique

Lorsque M2 augmente et que les taux d’intérêt sont faibles, les investisseurs cherchent souvent des rendements plus élevés, ce qui les pousse à transférer des fonds vers les cryptomonnaies et autres actifs risqués. En période de liquidité abondante, les prix des cryptomonnaies ont tendance à exploser.

Inversement, lorsque M2 se contracte et que l’emprunt devient coûteux, les investisseurs se retirent des actifs risqués comme les cryptomonnaies, ce qui augmente la pression à la vente.

Influence sur le Marché Boursier

M2 augmente → plus d’argent disponible pour les investisseurs → achat accru d’actions → hausse des prix des actions. Ce modèle fonctionne en sens inverse lorsque M2 diminue.

Impact sur le Marché Obligataire

Les obligations étant considérées comme des actifs plus sûrs, lorsque M2 augmente et que les taux d’intérêt baissent, les obligations deviennent plus attractives car elles offrent un rendement fiable. Lorsque M2 se réduit et que les taux montent, la valeur des obligations tend à baisser.

Taux d’Intérêt Variés en Sens Opposé à M2

Si M2 augmente trop rapidement, la banque centrale augmentera ses taux. Si M2 diminue trop vite, elle les baissera.

Leçons Tirées de la Pandémie de COVID-19

L’événement de la pandémie de COVID-19 fournit un exemple concret de qu’est-ce que M2 et de ses effets.

En 2020-2021, les gouvernements du monde entier ont lancé des plans de relance massifs, et les banques centrales ont réduit leurs taux d’intérêt à près de zéro. Résultat : M2 a explosé—aux États-Unis, M2 a augmenté d’environ 27% par rapport à l’année précédente, un record sans précédent.

Cette augmentation massive de M2 a provoqué une forte hausse des marchés financiers—actions, cryptomonnaies, immobilier—tous ont connu des hausses spectaculaires. Cependant, cela a aussi entraîné une forte inflation.

En 2022, lorsque la Réserve Fédérale a commencé à relever fortement ses taux pour lutter contre l’inflation, M2 a commencé à diminuer—avec même certains mois en territoire négatif. Cette contraction a réorganisé les marchés financiers, y compris le marché des cryptomonnaies.

Pourquoi Suivre M2 est Important

Qu’est-ce que M2 n’est pas seulement un chiffre dans un rapport économique. C’est un indicateur avancé de la direction de l’économie et des marchés financiers :

• M2 en forte croissance → inflation potentielle, actifs risqués achetés
• Croissance lente de M2 → ralentissement économique, avertissement de récession
• Diminution de M2 → pression à la vente sur les actifs, notamment les cryptomonnaies

Les investisseurs avisés surveillent toujours la tendance de M2 pour évaluer le marché et ajuster leur stratégie.

Conclusion

L’offre monétaire M2 est l’un des indicateurs économiques les plus importants, influençant directement le pouvoir d’achat, l’inflation et la performance de tous les types d’actifs financiers. Comprendre qu’est-ce que M2, son mécanisme et les facteurs qui l’affectent, vous donnera une vision plus globale des évolutions du marché et vous aidera à prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

Que vous soyez investisseur, épargnant ou simplement intéressé par l’économie, suivre M2 vous donnera un avantage pour anticiper les tendances du marché.