La hausse des taux au Japon (fin ou atténuation de l'assouplissement monétaire massif) a généralement un impact négatif et structurel sur le marché des cryptomonnaies, la logique centrale réside dans le arbitrage en yen et la liquidité mondiale.

Hausse des taux au Japon → Yen fort → Reflux des capitaux d’arbitrage → Pression sur les actifs risqués → Court terme, le marché des cryptomonnaies est plutôt baissier (BTC résiste, altcoins plus faibles)
1. Arbitrage en yen « décomposé »
Depuis longtemps : emprunt en yen (taux bas) pour investir dans le marché américain / crypto / actifs à haut rendement
Dès que le Japon augmente ses taux : le coût d’emprunt en yen augmente, le risque d’appréciation du yen s’accroît, les capitaux d’arbitrage sont forcés de fermer leurs positions et de revenir au Japon
2. La liquidité mondiale se resserre marginalement
Le Japon est l’une des dernières « banques centrales ultra-accommodantes » au monde :
Hausse des taux = la phase de resserrement synchronisé mondiale commence, l’appétit pour le risque diminue
Particulièrement défavorable aux marchés crypto à forte volatilité et à effet de levier élevé