Les stablecoins sont discrètement devenus la plus grande histoire de paiements dans la crypto.

@a16zcrypto indique que les stablecoins ont réalisé $46T en volume de transfert au cours de la dernière année : 3x Visa, et se rapprochent de l'ACH.
Voici un résumé de leur State of Crypto 2025 : Édition Stablecoin 🧵
1. De l’outil de trading à la voie de paiement mondiale
- Initialement conçus pour des échanges crypto spéculatifs
- Maintenant : transférer $1 mondialement en moins d’une seconde pour moins d’un centime, presque partout
- Les stablecoins ont évolué d’une infrastructure de niche à une plomberie financière essentielle
2. Croissance explosive du volume de transactions
- $46 trillion en volume total de transactions en stablecoins l’année dernière, en hausse de 106 % d’une année sur l’autre
- Près de trois fois le volume de Visa et approaching ACH, qui supporte l’ensemble du système bancaire américain
- Bien que la comparaison ne soit pas parfaite ( flux financiers vs. paiements de détail), l’échelle est indéniable
3. Le volume ajusté confirme une utilisation réelle
- $9 trillion en volume de transactions ajusté au cours des 12 derniers mois
- Plus de 5× le débit de PayPal
- Plus de 50 % du volume de Visa
4. Adoption en accélération
- Le volume ajusté mensuel a atteint un nouveau sommet historique
- 1,25 billion de dollars en septembre 2025 seulement
- La croissance est largement non corrélée au volume de trading crypto
- Confirme que les stablecoins sont utilisés comme produits, pas seulement comme instruments de trading
5. Une offre à des sommets records
- L’offre totale de stablecoins dépasse $300 milliard
- Concentration du marché : USDT et USDC représentent 87 % de l’offre totale
- $772 milliard en transactions ajustées réglées sur Ethereum et Tron en septembre 2025
- De nouvelles chaînes et émetteurs croissent rapidement, malgré la domination actuelle des incumbents
6. Les stablecoins comme une force macroéconomique mondiale
- Plus de 1 % de tous les dollars américains existent désormais sous forme de stablecoins tokenisés sur des blockchains publiques.
- Les stablecoins sont les 17e plus grands détenteurs de Treasuries américaines ( en hausse par rapport à la 20e position l’année dernière ), détenant plus de $150 milliards en Treasuries américaines.
7. La dominance du dollar, renforcée
- La demande mondiale pour la dette américaine s’affaiblit.
- Pour la première fois en 30 ans, les banques centrales étrangères détiennent plus d’or que de Treasuries.
- Les stablecoins contrecarrent la tendance : plus de 99 % sont libellés en USD.
- Prévision d’une croissance décuplée à plus de $3 trillion d’ici 2030.
- Les stablecoins pourraient devenir l’une des plus grandes et durables sources de demande pour les Treasuries américaines.
8. Dernières réflexions
Les stablecoins sont en gros le premier vrai produit grand public de la crypto. Ils sont passés d’un outil de trading à une voie de paiement en dollars à l’échelle mondiale, avec un PMF réel, même lorsque le volume plus large de la crypto ne le faisait pas.
S’ils croissent vraiment de 10× pour dépasser 3 000 milliards de dollars d’ici 2030, ils ne seront pas seulement une histoire crypto, ils seront une histoire de demande macro USD (T-Bills + dominance du dollar).