La Fed réduit les taux de 25 points de base, ce qui était entièrement prévu

Résumé du discours de Powell :
1. Cette phase de baisse des taux est terminée, la Fed va faire une pause, similaire aux trois baisses de fin 24
2. Le cycle de baisse des taux n’est pas terminé, du moins personne ne pense à une hausse
3. En regardant les données de l’emploi non agricole, la réalité se situe autour de -20 000 par mois, mais en raison des statistiques et des modèles, cela ne reflète pas nécessairement la réalité
4. L’achat de dettes à court terme vise à assurer une liquidité suffisante, et par conséquent à maintenir les taux

Ce qui précède est une information objective.
Sentiment subjectif : ce n’est pas aussi hawkish que je l’attendais, plutôt plus dovish. Principalement parce que l’achat de dettes à court terme est considéré comme une attitude plutôt dovish. Cela confirme également que la possibilité d’une nouvelle baisse des taux pendant son mandat est en fait assez faible. Le marché a déjà anticipé cela jusqu’en juin de l’année prochaine, avec Haskett remplaçant Powell, et une augmentation des baisses de taux au second semestre de l’année prochaine.
Cela signifie aussi qu’à moyen et court terme, aucune grande orientation n’a été donnée, la liquidité à court terme reste incertaine, et il sera probablement difficile d’entrer sur le marché dans les 2-3 prochains mois.