La Fed adopte une posture dovish dans son graphique de points, avec deux baisses de taux en 2026, une en 2027, et des taux stables en 2028. L'attente d'une grande injection de liquidités s'est avérée infondée, et le $BTC dont CZ parlait, qui aurait été porté par un supercycle dû à la grande injection de la Fed, semble désormais difficile à réaliser. La Fed a acheté pour 40 milliards de dollars de titres d'État, que beaucoup pensaient être une expansion de la bilan, mais il s'agit en réalité d'une opération RMP. Contrairement au QE ou au QT, le RMP vise à maintenir le seuil de réserve minimum du système bancaire, afin d'empêcher une extraction excessive de fonds à la fin de l'année, en réalité, cela consiste à remettre de l'eau dans le système plutôt qu'à en ajouter davantage. De plus, avant avril 2026, le rythme d'achat sera rapide, puis la scale des achats diminuera rapidement. $SOL $BNB $ETH Ce qui détermine réellement la liquidité, c'est de savoir si la SLR sera assouplie, si les banques pourront élargir leur bilan, si le Trésor remplira ses coffres, et si la Fed réduira l'ON RRP. Ensuite, les données non agricoles du 16 décembre et l'indice des prix à la consommation du 18 décembre seront très importantes. La non-agriculture sera probablement décevante, l'attention se portera surtout sur l'IPC : si l'IPC de novembre ne rebondit pas après la baisse des taux, la volonté de la Fed d'adopter une politique plus accommodante sera limitée. Le contexte macroéconomique actuel n'est pas très optimiste ; tout le monde doit suivre de près et prendre des décisions prudentes !