Le monde au-delà de SWIFT : la Russie et l'économie souterraine de la crypto

Les sanctions coupant la Russie du système financier mondial ont propulsé les stablecoins dans l’usage quotidien, formant un marché crypto clandestin pour le règlement des transactions et les liens de survie financière personnelle.

Les données en chaîne montrent des flux massifs de cryptomonnaies et une part significative dans le minage de Bitcoin, révélant le rôle croissant de la Russie dans les actifs numériques malgré son isolement financier mondial.

Des plateformes comme Garantex et de nouveaux stablecoins liés au rouble illustrent le paradoxe de la recherche de souveraineté financière tout en dépendant encore de l’infrastructure blockchain mondiale.

Le sous-marché crypto de la Russie, alimenté par les sanctions, utilise stablecoins et minage pour contourner SWIFT, favorisant l’adoption par le grand public et une économie parallèle façonnant les flux de paiement et de commerce.

Les matins d’hiver à Moscou arrivent toujours lentement. Le métro glisse des quartiers résidentiels gris vers le centre-ville, avec les écrans publicitaires des wagons défilant le contenu habituel : prêts en roubles, promotions d’achats en ligne, et une bannière apparemment normale : « Régler des revenus à l’étranger ? USDT Accepté. » Il est difficile d’imaginer qu’en pays entouré par le système financier occidental, le terme « stablecoin », initialement trouvé uniquement dans des whitepapers de Silicon Valley, est devenu discrètement l’infrastructure sur laquelle comptent les gens ordinaires et les entreprises.

Alexei (pseudonyme), 34 ans, prétend « faire du conseil en informatique », mais son véritable rôle est celui d’un petit nœud dans la chaîne du marché noir des stablecoins à Moscou. Sa journée commence à 9 h avec la vérification des canaux Telegram. Son téléphone affiche quatre ou cinq groupes : « Taux Insider USDT Moscou », « Canal de règlement pour freelances », « Échange de cash en roubles / Cartes à Cartes · Parties de confiance uniquement ».

Chaque groupe dispose de bots proposant des tarifs — « Achat USDT à 76,3, Vente à 77,1 », et en dessous, des dizaines de conversations privées. Il y a de jeunes freelances cherchant à convertir des dollars reçus de clients en USDT puis en roubles, de petites entreprises important des pièces nécessaires à payer à un fournisseur turc en USDT, et des numéros étrangers avec des accents qui disent simplement : « Montant important, rencontre en personne ».

La stratégie de profit d’Alexei est simple. Il tire un petit spread de petites transactions ou facture une fraction de pour cent en tant que « frais » pour de grosses commandes, avec de plus grands échanges ou plateformes de trading derrière lui.

Tout cela peut sembler un simple « échange de devises », mais les fonds circulent rapidement vers des courants plus profonds et obscurs.

Certains déposent de l’USDT sur des exchanges locaux avec une interface adaptée à la Russie, puis le convertissent en Bitcoin pour le transférer. D’autres utilisent des plateformes russes comme Garantex pour blanchir des fonds vers des comptes offshore, tandis que certains l’utilisent pour fournir de la liquidité à des entreprises en Géorgie ou aux Émirats Arabes Unis.

Le soir venu, il divise l’USDT qu’il a gagné en deux parts. L’une est vendue contre des roubles pour payer le crédit immobilier et faire les courses, tandis que l’autre repose discrètement dans un portefeuille multisignature, en attendant que la situation évolue, peut-être en tant que dernière ligne de défense à la maison.

Dans les statistiques, il n’est qu’un tout petit point dans le « Flux crypto de détail russe ».

Mais tous ces points reliés par une ligne forment ce marché invisible.

1. Après avoir été coupée, de nouveaux vaisseaux sanguins poussent clandestinement

L’histoire de la crypto en Russie ne commence pas après l’imposition des sanctions.

En 2020, l’Europe de l’Est était déjà l’une des « régions avec le volume le plus élevé de transactions crypto liées à la criminalité ». Selon une étude de Chainalysis, le darknet a reçu un record de 1,7 milliard de dollars en cryptomonnaies cette année-là, la majorité allant à un seul nom : Hydra. Hydra est le plus grand marché darknet à ce jour, représentant 75 % des revenus du marché darknet mondial à son apogée.

Avant d’être fermée par la police allemande en avril 2022, c’était en fait un « centre économique noir » massif — drogues, documents contrefaits, services de blanchiment d’argent, données biométriques, toutes « transactions non reconnues par le monde officiel », réglées en stablecoins.

La chute d’Hydra n’a pas fait disparaître cette chaîne, elle a simplement dispersé l’ombre : ses utilisateurs, infrastructures, réseaux intermédiaires ont ensuite été réorganisés entre Garantex, OTC Telegram, et petites plateformes de trading.

Le côté obscur de l’économie crypto russe n’émerge pas après les sanctions ; il possède une base historique profonde.

Depuis le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022 et l’escalade globale des sanctions, la Russie est encerclée dans le système financier traditionnel : réserves de change gelées, principales banques exclues de SWIFT, Visa et Mastercard se retirant collectivement. Pour un pays dont la survie dépend des exportations d’énergie et de matières premières, c’est comme avoir le cou tordu.

Mais les données en chaîne racontent une autre histoire :

Selon les statistiques de Chainalysis sur l’activité crypto en Europe de juillet 2024 à juin 2025, la Russie a reçu pour 376,3 milliards de dollars équivalents en actifs cryptographiques durant cette période, se classant première en Europe, loin devant le Royaume-Uni avec 273,2 milliards.

Dans le minage de Bitcoin, la Russie n’est plus un acteur caché. Selon la dernière estimation de la plateforme Hashrate Index, fin 2024, la Russie détenait environ 16 % de la puissance de minage mondiale — deuxième après les États-Unis.

Ces deux chiffres peuvent sembler froids, mais ils suffisent à illustrer :

Alors que le monde tente d’écarter la Russie du système financier traditionnel, une nouvelle économie crypto clandestine se développe rapidement.

Si les traders OTC comme Alexei sont considérés comme des capillaires, alors les échanges locaux comme Garantex sont le cœur du marché noir.

Garantex a été initialement enregistré en Estonie mais a toujours concentré ses opérations sur Moscou. À partir de 2022, il a été successivement inscrit sur la liste noire par le Département du Trésor américain et l’Union Européenne, accusé de faciliter des ransomwares, des transactions sur le dark web, et de fournir des services à des banques sanctionnées.

En théorie, une telle plateforme devrait être « morte » depuis longtemps. Cependant, en septembre 2025, un rapport publié par le Consortium international de journalistes d’investigation (ICIJ) a révélé qu’en dépit des multiples répressions, Garantex continuait « à opérer dans l’ombre », fournissant des services d’échange et de transfert de cryptomonnaies à des clients russes et régionaux via un réseau de sociétés offshore, de sites miroirs, et de comptes proxy.

Plus important encore, un rapport détaillé de la société d’analyse blockchain TRM Labs indiquait qu’en 2025, Garantex et la plateforme iranienne Nobitex représentaient ensemble plus de 85 % de l’afflux de fonds en cryptomonnaies vers des entités et juridictions sanctionnées.

En mars 2025, Tether a gelé un portefeuille USDT associé à Garantex, d’une valeur d’environ (environ 25 milliards de roubles), conduisant la plateforme à annoncer la suspension de ses opérations. Cependant, quelques mois plus tard, le Département du Trésor américain a sanctionné un nouveau nom : Grinex — « une plateforme d’échange de cryptomonnaies créée par des employés de Garantex pour aider à contourner les sanctions. »

Le cœur du marché noir a subi un coup, mais a resurgi sous une nouvelle forme.

II. A7A5 : L’ambition et le paradoxe du « Ruble On-chain »

USDT peut être la star actuelle de l’économie parallèle russe, mais aux yeux des responsables de Moscou, il présente un défaut fatal — il est trop « américain » et trop « centralisé ».

En 2025, un nouveau joueur a discrètement émergé : A7A5, un stablecoin émis par une plateforme basée au Kirghizistan, prétendant être « adossé au rouble ».

Le Financial Times a révélé dans une enquête qu’en quatre mois, A7A5 a réalisé environ 60-80 milliards de dollars équivalents de transactions, majoritairement en semaine et concentrées durant les heures de trading à Moscou, avec la banque dépositaire étant la Promsvyazbank, sanctionnée en Russie.

Les documents de sanctions de l’UE et du Royaume-Uni le décrivent franchement comme un « outil pour la Russie pour contourner les sanctions ». En octobre 2025, l’UE a officiellement sanctionné A7A5, et les sociétés d’analyse blockchain ont également noté ses liens étroits avec Garantex et Grinex, devenant un nouveau nœud central dans le réseau de règlement des cryptomonnaies russes.

Le rôle joué par A7A5 est très subtil :

1. Pour les entreprises russes, c’est un « stablecoin rouble pouvant contourner le risque USDT » ;

2. Pour les régulateurs, c’est un « outil caché pour mettre le rouble sur la chaîne et contourner la surveillance bancaire ».

Derrière cela, une idée de plus en plus claire en Russie : « Puisque nous ne pouvons pas nous passer des stablecoins, autant que certains soient émis par nous. »

Le paradoxe réside dans le fait que tout stablecoin visant une adoption mondiale doit dépendre d’une infrastructure que la Russie ne peut pas contrôler : blockchains publiques, nœuds transfrontaliers, échanges étrangers, et systèmes financiers de pays tiers.

A7A5 cherche à être un « stablecoin souverain », mais doit circuler dans un monde que la Russie ne contrôle pas entièrement. Cela résume l’essence de toute la stratégie crypto de la Russie — elle veut se libérer de la finance occidentale mais doit continuer à utiliser les « blocs de construction financiers blockchain » conçus en Occident.

Trois, Qu’est-ce que la crypto signifie pour la Russie ? Pas le futur, mais le présent

Le monde occidental voit souvent la crypto comme un actif, une technologie, ou même une culture. Mais en Russie, elle joue un rôle tout à fait différent :

1. Pour les entreprises : La crypto est un canal alternatif pour le règlement commercial

Les entreprises russes importent des pièces high-tech, des composants de drones, des instruments industriels, et même des biens de consommation que le système bancaire traditionnel ne peut pas payer. Cela a créé une voie discrète mais stable : échanges avec des intermédiaires au Moyen-Orient / Asie Centrale, puis utilisation d’USDT/USDC pour payer les fournisseurs, et enfin conversion en roubles en OTC à Moscou.

Ce n’est pas sophistiqué, romantique, ou « décentralisé », mais c’est fonctionnel, opérationnel, et viable.

Ici, la crypto n’est pas un rêve, mais la moins efficace, mais la seule réalité opérationnelle.

2. Pour la jeunesse, la crypto est une sortie du rouble

Le système bancaire russe souffre depuis longtemps d’un manque de confiance, et la fragilité chronique du rouble fait de la crypto la valeur refuge la plus naturelle pour la classe moyenne et les jeunes ingénieurs.

Si vous demandez à un ingénieur logiciel moscovite au hasard, ce qu’il vous dira peut ne pas être « Je suis dans la crypto », mais « Je convertis mon salaire en USDT, je le garde avec une OTC de confiance sur Telegram. Les cartes bancaires sont gelées, mais la chaîne ne me gèlera pas. »

Cette déclaration est un microcosme de la Russie contemporaine.

3. Pour la nation, la crypto et le minage sont « l’exportation d’énergie numérique »

La Russie possède parmi les plus bas coûts d’électricité au monde — l’hydroélectrique sibérien et le gaz naturel stranded sont devenus un paradis pour le minage de Bitcoin.

Le minage fournit : un « produit d’exportation » hors du système bancaire, une marchandise numérique échangeable globalement, une façon de contourner les blocus financiers.

Le ministère russe des Finances a officiellement reconnu à plusieurs reprises que « les revenus du minage sont une partie essentielle du système commercial national ».

Ce n’est plus une activité de base, mais un secteur économique quasi-national.

4. Sur le système gris : La cryptographie est le lubrifiant invisible

Cette partie est difficile à quantifier, mais des faits existants incluent des agences de renseignement européennes pointant du doigt l’utilisation du cryptage par le renseignement russe pour la guerre de l’information, le paiement des actions de hackers, le transit massif de fonds souterrains entre l’Europe et la Russie via stablecoins, et divers réseaux de contrebande dépendant fortement des voies de fonds en chaîne.

La Russie est-elle une « puissance crypto » ?

La réponse est plus complexe qu’on ne le pense. Si on la mesure par l’innovation technologique, ce n’est pas le cas. Si on la regarde sous l’angle des projets VC et DeFi, ce n’est pas le cas non plus. Si on la mesure par le minage, le volume de transactions en chaîne, l’afflux de stablecoins, la dépendance au règlement des échanges, alors c’est une force cryptographique que le monde ne peut ignorer.

Elle ne « devient pas » volontairement une telle force, mais elle est « poussée par le monde à le devenir. »

〈Le Monde Au-Delà de SWIFT : La Russie et l’économie souterraine crypto〉 cette article a été publié initialement dans 《CoinRank》.