Cette vague d’opérations en fin d’année est vraiment un peu effrayante.

La nouvelle est venue de Wall Street que le niveau d’eau du « réservoir » de 12,6 billions de dollars avait chuté au point de transpirer. Quel concept ? Le marché des capitaux, qui dépasse les dix plus grands géants technologiques mondiaux en termes de capitalisation boursière réunis, est désormais sur le point de toucher le fond.

Plusieurs banques d’investissement ne peuvent plus rester passives et ont publié des rapports de recherche du jour au lendemain : la liquidité du marché monétaire ne peut vraiment pas durer longtemps.

Si cette affaire s’effondre, ce ne sera plus une plaisanterie. Le plus grand point de risque à la fin de l’année pourrait être caché ici.

**Parler une langue humaine, que se passe-t-il ? **

Trois points simples pour vous aider à comprendre :

**Le fonds de réserve de la banque est urgent. ** C’est comme si tu devais soudainement emprunter de l’argent quand ton portefeuille est vide. Les institutions financières manquent de réserves, et le coussin de sécurité de l’ensemble du système disparaît. Bien sûr, le marché a paniqué.

**Le coût de l’emprunt a explosé. ** Des canaux de financement auparavant bon marché ? C’est du passé. Maintenant que le taux de prêt à la nuit augmente, que le coût du capital pour les entreprises et institutions est sous une forte pression, qui peut résister à une telle dépense ?

Personne ne sait ce qui va se passer ensuite. ** C’est la première fois depuis que la Fed a commencé à réduire son bilan qu’elle rencontre une pénurie d’argent aussi grave. Il n’y a aucun précédent à suivre, et tout le monde traverse la rivière en sentant les pierres. La panique doubla naturellement.

Quelques chiffres pour se faire une idée de l’ampleur de cette vague de crise :

• 12,6 billions de dollars – la taille de ce marché monétaire qui est sur le point de s’assécher,