Annonce majeure : la baisse des taux de la Fed ce soir quasi assurée, les divergences « politisées » au centre de la redéfinition de la politique monétaire

Le 10 décembre, la dernière réunion de l’année de la Réserve fédérale américaine sur la politique monétaire aura lieu ce soir et la décision sur les taux d’intérêt sera annoncée jeudi à 3h00 (UTC+8). À 3h30 (UTC+8), le président de la Fed, Jerome Powell, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire. Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base est de 87,6 %, rendant la décision de baisser les taux presque certaine ce soir. Cependant, le principal enjeu de la semaine pour la Fed ne concerne pas la baisse des taux, mais plutôt la question de savoir si elle va injecter de nouvelles liquidités sur le marché et comment l’intensification des divergences politiques entre les responsables de la Fed pourrait remodeler l’orientation de la politique monétaire en 2026. Le marché surveille de près si la Fed va envoyer un « signal d’expansion du bilan » après la décision sur les taux. Depuis l’arrêt discret de la réduction du bilan, la manière dont la Fed gérera son énorme bilan, et la possibilité d’injecter de nouvelles liquidités sur le marché, deviennent des points clés. L’équipe Stratégie taux mondiaux de Bank of America a déclaré vendredi dernier qu’elle s’attend à ce que la Fed annonce cette semaine qu’à partir de janvier, elle achètera chaque mois pour 45 milliards de dollars de bons du Trésor à échéance d’un an ou moins, dans le cadre d’« opérations de gestion des réserves ». La réunion de la Fed de cette semaine devrait également être l’une des plus controversées de ces dernières années, ressemblant davantage à un « stress-test politique », les divergences entre décideurs sur la perspective de baisse des taux étant susceptibles de remodeler le paysage de la politique monétaire américaine à l’horizon 2026. Parmi les 12 membres votants du FOMC, 5 se disent opposés ou sceptiques quant à un nouvel assouplissement de la politique monétaire, tandis que 3 membres du Conseil d’administration sont favorables à une baisse des taux, renforçant ainsi la perception d’une Fed de plus en plus politisée. Depuis 2019, le comité de politique monétaire de la Fed n’a jamais connu plus de deux votes dissidents lors d’une même réunion, et une telle situation n’a eu lieu que neuf fois depuis 1990.