Le marché du Bitcoin subit actuellement un important stress test, et la source de cette pression vient de l’autre côté du Pacifique : la Banque centrale du Japon pourrait relever ses taux d’intérêt.

Voici les chiffres : le BTC est passé de son sommet de 104 000 $ à osciller entre 86 000 $ et 88 000 $, soit une baisse de plus de 18 %. Et ce n’est même pas le pire : lors de la première hausse des taux japonais en juillet 2024, le Bitcoin s’était effondré de 23 % en une seule journée, entraînant un véritable bain de sang sur l’ensemble du marché crypto.

Pourquoi une simple hausse des taux au Japon fait-elle trembler le Bitcoin ?

En clair, c’est une question de flux de capitaux. Dès que le Japon relève ses taux, l’argent a tendance à revenir au pays : qui ne voudrait pas de rendements plus stables ? Les investisseurs ont naturellement moins d’appétit pour les actifs à haut risque. Plus grave encore, c’est la vague de débouclage du carry trade sur le yen : ces dernières années, beaucoup ont profité des taux bas du yen pour miser sur le Bitcoin. Maintenant que les taux montent, ces positions à effet de levier doivent être clôturées en urgence pour rembourser les emprunts, ce qui crée une tension soudaine sur la liquidité.

À plus grande échelle, le Japon étant une des principales économies mondiales, tout ajustement de sa politique monétaire a des répercussions globales. Le rendement des obligations américaines, la trajectoire du dollar, tout est impacté, et la liquidité du marché se resserre. Le Bitcoin a beau se présenter comme de “l’or numérique”, dans un tel contexte de resserrement, sa forte volatilité pousse beaucoup à vendre avant que ça ne se complique.

Le marché est désormais en mode compte à rebours. La réunion sur les taux du 19 décembre pourrait bien être un nouveau tournant décisif. À tous les détenteurs de crypto, préparez-vous mentalement : une nouvelle vague de volatilité pourrait être imminente.