La Fed va-t-elle changer de patron ? Ça arrive plus vite que prévu.

Plusieurs médias confirment que Trump a déjà choisi son candidat : son ancien conseiller économique, Kevin Hassett. Normalement, le département du Trésor menait encore les sélections et entretiens, mais le patron a tranché d’un mot. Lors d’une réunion, Trump a dit à Hassett : "La liste ne compte plus qu’un seul nom." Il l’a même appelé "futur président". La méthode est on ne peut plus directe.

Pourquoi choisir Hassett ? La réponse est simple : il est digne de confiance. Cet homme suit Trump depuis des années, c’est un proche. Il paraît que Trump regrette d’avoir choisi Powell à l’époque, et cette fois il est déterminé à nommer quelqu’un d’obéissant. Après tout, le nombre de fois où Powell s’est opposé à la Maison Blanche est incalculable.

Comment le marché doit-il interpréter cette nouvelle ?

Commençons par l’indépendance. La Fed a toujours été fière de ses décisions indépendantes, à l’abri des pressions politiques. Mais si le président est un proche personnellement choisi par le chef de l’État, quelle indépendance restera-t-il ? Pour l’instant, la question reste ouverte, mais le marché va forcément spéculer.

Ensuite, les attentes de baisse des taux. Un président plus "coopératif" pourrait signifier une politique monétaire plus agressive. Le rythme de baisse des taux va-t-il s’accélérer ? Les vannes de liquidité vont-elles être encore plus ouvertes ? Ce sont des changements possibles. Pour les marchés financiers traditionnels, l’incertitude va sans doute augmenter à court terme. Actions, obligations, devises : tout va devoir être réévalué.

Et pour les marchés crypto ? Les turbulences du monde traditionnel sont souvent des opportunités. Si la Fed devient vraiment plus accommodante et que la liquidité déborde, où ira l’argent ? L’histoire nous apprend que les actifs risqués en bénéficient généralement.

L’ère Powell touche peut-être à sa fin. Que donnera l’ère Hassett ? Il est trop tôt pour le dire. Mais une chose est sûre : en 2025, la grande tendance macro devrait tourner autour de cette question. Attachez vos ceintures, un nouveau cycle de volatilité approche.