À la veille de la baisse des taux de la Fed, comment les données PCE influencent-elles le marché des cryptomonnaies ?

Vendredi soir, heure de Pékin, les États-Unis publieront l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre, le dernier indicateur clé de l’inflation surveillé par la Réserve fédérale avant de décider d’une éventuelle baisse des taux. Le marché est extrêmement sensible à la publication de ces données — selon le Chicago Mercantile Exchange, la probabilité que la Fed abaisse ses taux de 25 points de base mercredi prochain atteint déjà 87 %.

Avec la publication des données, la réaction du marché des cryptomonnaies ne s’est pas fait attendre. Le bitcoin a chuté à 89 326 dollars après la publication, avant de rebondir rapidement au-dessus de 91 000 dollars, affichant une hausse quotidienne d’environ 1,86 %.

01 Signaux contradictoires à la croisée des chemins économiques

L’économie américaine présente actuellement un tableau contradictoire. D’un côté, le rapport sur l’emploi dans le secteur privé de l’ADP et les enquêtes sur la confiance des consommateurs indiquent un risque de récession croissant, avec un ralentissement des embauches et une augmentation du nombre de demandeurs d’emploi.

De l’autre, le secteur de la consommation fait preuve d’une résilience inattendue. Lors du dernier Black Friday, les consommateurs ont dépensé des milliards de dollars en ligne et en magasin.

Cette divergence des données rend le rapport PCE du 8 décembre, ainsi que les dernières statistiques sur les dépenses et revenus personnels, « extrêmement importants ». Les investisseurs attendent que ce rapport vienne valider le sentiment économique par des chiffres concrets, ou révèle un écart entre la perception du marché et la réalité.

02 Refroidissement de l’inflation et changement de cap politique

L’attention du marché se concentre sur la question de savoir si les données sur l’inflation seront aussi modérées que prévu. Selon les économistes interrogés par le Wall Street Journal, le PCE global de septembre devrait augmenter de 0,3 % sur un mois, tandis que le PCE sous-jacent progresserait de 0,2 %. Sur un an, le PCE global devrait rester à 2,9 %, et l’inflation sous-jacente pourrait croître de 2,8 %.

En fait, l’indice des prix PCE de base américain pour septembre, tout juste publié, est retombé de manière inattendue à 2,8 % sur un an, son plus bas niveau depuis trois mois.

Jack Janasiewicz, responsable de la stratégie de portefeuille chez BNP Paribas Wealth Management, indique que les décideurs pourraient « ignorer » les données d’inflation en retard, car s’y fier excessivement pourrait entraîner une action tardive. Il ajoute que le ralentissement de l’économie, en particulier la hausse rapide du chômage, représente un risque supérieur à une accélération de l’inflation.

03 Réaction du marché crypto à l’environnement macroéconomique

Avant la publication des données PCE, le marché des cryptomonnaies avait déjà commencé à réagir positivement à une possible baisse des taux. Le bitcoin a franchi 91 114 dollars dans la matinée du 8 décembre, en hausse de 1,86 % par rapport à la séance précédente.

Cette hausse des cryptomonnaies ne constitue pas un phénomène isolé. Au même moment, l’argent spot franchissait le seuil historique de 59 dollars, établissant un record pour la deuxième journée consécutive. L’indice Dow Jones progressait également de 104,05 points, clôturant à 47 954,99 points.

L’analyse du marché montre que les cryptomonnaies sont devenues un indicateur clé des fluctuations de la liquidité mondiale. Dans l’anticipation d’un assouplissement de la politique monétaire de la Fed, les investisseurs commencent à réallouer leurs actifs, recherchant des outils de couverture au-delà des actions et obligations traditionnelles.

04 Principales dynamiques de prix des cryptomonnaies

Voici la performance des principales cryptomonnaies sur la plateforme Gate au 8 décembre :

Bien qu’Ethereum affiche un dernier prix de 4 478,98 dollars sur Gate, il a chuté de 4,21 % sur 24 heures. Pendant ce temps, le bitcoin montre une relative solidité, illustrant la tendance du marché à rechercher des actifs de référence en période d’incertitude.

05 Voie de décision de la Fed et attentes du marché

Dans un contexte mêlant « stagflation » et possibilité de « baisse préventive des taux », le marché a atteint un fort consensus sur la prochaine étape de la Fed. Janasiewicz de BNP Paribas Wealth Management souligne que l’inflation restera « relativement tenace », mais sans grandes fluctuations.

Selon une enquête Bloomberg, les économistes s’attendent à ce que la Fed procède à deux nouvelles baisses de taux à partir de mars prochain. Cela signifie que même si la baisse a lieu lors de la réunion actuelle, le cycle d’assouplissement ne fait que commencer.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que la croissance du PIB américain atteindrait 3 % cette année et s’attend à une nette baisse du taux d’inflation l’an prochain. Ces propos renforcent encore les anticipations d’un changement de cap politique.

06 Conseils de stratégie de trading sur Gate

À l’approche de la prochaine décision de la Fed, les traders de la plateforme Gate peuvent envisager plusieurs stratégies pour gérer la volatilité.

Premièrement, il convient de privilégier les actifs crypto blue chips à forte liquidité. Le bitcoin, lors des virages de politique macroéconomique, fait généralement preuve d’une plus grande résilience, comme en témoigne son rebond de 89 326 à plus de 91 000 dollars en début de séance.

Ensuite, il est recommandé d’utiliser les outils dérivés proposés par Gate pour gérer les risques. Les traders à court terme peuvent envisager de placer des ordres stop-loss serrés afin de se prémunir contre la volatilité post-publication des données.

Gate, en tant que plateforme leader mondiale, propose plus de 1 400 cryptomonnaies à l’échange, offrant ainsi une large palette de choix pour diversifier ses allocations. La plateforme enregistre un volume de transactions quotidien supérieur à 4,5 milliards de dollars et a atteint un taux de croissance des utilisateurs de 24 % au troisième trimestre 2025.

Sur le plan de la conformité, Gate a élargi sa présence à 15 nouvelles juridictions et a procédé à une mise à niveau de la sécurité en 2025, réduisant de 78 % les incidents de sécurité par rapport à 2024.

Perspectives

L’anticipation d’un changement de politique monétaire de la Fed est désormais intégrée aux marchés, le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteignant un sommet de plusieurs semaines. Le rebond du bitcoin à 91 000 dollars reflète clairement la prise en compte anticipée du cycle d’assouplissement par le marché.

L’évolution de l’indice du dollar américain reflète ce changement d’attente. Vendredi, le dollar oscillait autour de 98,95, après avoir touché la veille un plus bas de cinq semaines à 98,77. Sous l’effet conjugué de la « stagflation » et de la possible « baisse préventive des taux », le dollar pourrait sortir de sa tendance unidirectionnelle pour entrer dans une nouvelle phase de forte volatilité et de consolidation en range.

Le véritable test pour le marché sera de voir si, une fois les données publiées, les investisseurs sauront transformer l’optimisme à court terme en une confiance durable dans la valeur à long terme des actifs cryptographiques.