Au cours du présent cycle, le Bitcoin a attiré 732 milliards de dollars, la structure actuelle du marché entre dans une nouvelle phase de faible volatilité et d'institutionnalisation

Selon le dernier rapport conjoint de Glassnode et FasanaraDigital, le Bitcoin a attiré un afflux de capitaux record de 732 milliards de dollars au cours du cycle de marché allant de 2022 à 2025.

Ce chiffre dépasse non seulement largement celui de tous les cycles précédents pris individuellement, mais il surpasse également la somme totale des flux de capitaux de tous les cycles précédents, marquant ainsi l’entrée du marché dans une nouvelle phase d’une ampleur sans précédent.

De plus, l’afflux massif et continu de capitaux a fondamentalement transformé la structure du marché du Bitcoin. Premièrement, cela a permis à la « capitalisation réalisée » du Bitcoin (qui reflète la valeur totale des coûts réellement investis on-chain) d’atteindre un sommet historique de 1 100 milliards de dollars, fournissant ainsi une base de valeur exceptionnellement solide pour le prix.

Deuxièmement, le marché présente désormais des caractéristiques plus institutionnelles, de plus grande envergure et des échanges devenus plus calmes. La volatilité sur 30 jours du Bitcoin est passée de 73 % à 53 %, une baisse significative, tandis que l’augmentation de la profondeur du marché a conduit à une diminution structurelle de la volatilité. Bien que des fluctuations à court terme persistent, le comportement global du marché est devenu plus mature.

Le rapport souligne également que les capitaux de ce cycle sont principalement entrés dans l’écosystème via de nouveaux canaux tels que la liquidité des stablecoins, les ETF spot américains et les actifs tokenisés, ce qui contraste fortement avec les cycles précédents qui reposaient principalement sur des achats directs de la part des investisseurs particuliers.

Parallèlement, la part de marché du Bitcoin s’est nettement renforcée, passant de 40,50 % en novembre 2022 à 59,41 % actuellement. À l’inverse, la part de marché de l’Ethereum et des autres altcoins a été comprimée, ce qui reflète le fait que les capitaux se dirigent en priorité vers le Bitcoin considéré comme « l’actif principal » durant ce cycle.

En résumé, le rapport dépeint un marché du Bitcoin en pleine transformation, tirée par des capitaux d’envergure institutionnelle. Autrement dit, la taille des fonds, la structure du marché et la composition des investisseurs connaissent des changements fondamentaux, propulsant le Bitcoin vers un nouveau paradigme caractérisé par une liquidité accrue, une volatilité plus modérée et une domination du Bitcoin.

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