La Fed met officiellement fin au QT : analyse de l'impact sur le marché des cryptomonnaies

Source : TokocryptoBlog
Titre original : Officiel : La FED met fin au QT, quel impact pour le marché crypto ?
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La Réserve fédérale (FED) vient tout juste de mettre officiellement fin à sa politique de resserrement quantitatif (QT) le 1er décembre 2025. Cette politique, mise en œuvre depuis 2022, consistait à réduire le bilan de la FED en vendant des actifs et en ne renouvelant pas les obligations arrivant à échéance.

Alors que le bilan de la FED est désormais gelé à environ 6 570 milliards de dollars, cette mesure devrait augmenter les flux de capitaux vers les actifs à risque, même si cela ne signifie pas directement une nouvelle impression de billets comme à l’ère de l’assouplissement quantitatif (QE).

Avec la fin du QT, la liquidité devrait progressivement augmenter grâce au réinvestissement obligataire, permettant d’injecter jusqu’à 95 milliards de dollars par mois sur les marchés. Cela pourrait affaiblir le dollar, réduire les coûts d’emprunt et stimuler l’expansion du crédit bancaire. Les marchés boursiers, tels que le S&P 500, ainsi que les cryptomonnaies, pourraient atteindre de nouveaux records, les actifs de croissance bénéficiant de cet afflux de liquidités.

Cependant, comme l’a souligné une société de gestion d’actifs, un bilan de la FED supérieur à son niveau d’avant la pandémie pourrait soutenir la stabilité à long terme, mais comporte également des risques en cas de nouvelle poussée d’inflation.

Impact de la fin du resserrement quantitatif (QT) sur le marché des cryptomonnaies

Le 2 décembre 2025, le Bitcoin a enregistré une hausse de plus de 7 %, franchissant la barre des 90 000 dollars. Cette progression est attribuée à plusieurs facteurs, notamment la fin du QT, une injection de liquidités de 13,5 milliards de dollars par la FED — la deuxième plus importante depuis le Covid —, l’anticipation d’une baisse des taux en décembre (probabilité estimée à 90 %), ainsi que des éléments de soutien comme l’augmentation de la participation institutionnelle, certains grands gestionnaires d’actifs ouvrant la voie au trading d’ETF crypto (BTC, ETH, XRP et SOL).

De nombreux analystes prévoient que la fin du QT pourrait être un catalyseur pour un super-cycle crypto, similaire à la période 2019-2022, lorsque l’arrêt du QT avait entraîné un rebond des altcoins.

Cependant, selon les données historiques, l’arrêt du resserrement quantitatif (QT) par la FED n’est pas nécessairement un catalyseur positif pour le marché des cryptomonnaies.

Par exemple, à la fin du QT en octobre 2019, les actifs crypto ont en réalité subi une correction significative, chutant d’environ 42 %, ce qui montre que la seule fin de la politique de resserrement de la liquidité n’est pas suffisante pour déclencher des flux de capitaux vers des actifs à risque comme les cryptomonnaies.

Le véritable rebond massif n’a eu lieu qu’en mars 2020, lorsque la FED a lancé l’assouplissement quantitatif (QE) en réponse à la pandémie, inondant le marché de liquidités.

Concernant les altcoins, beaucoup affirment que la fin du QT pourrait leur permettre de surperformer le Bitcoin, sur la base du schéma historique observé lors de la fin du QT en 2019, période durant laquelle les altcoins ont rebondi.

Les analystes soulignent cette tendance, la fin du QT étant perçue comme un signal de rotation vers des actifs plus risqués comme les altcoins, ce qui pourrait déclencher une saison des altcoins.

Malgré l’optimisme entourant la fin du QT, si les données d’inflation PCE ou le rapport sur l’emploi de décembre révèlent une hausse inattendue, la FED pourrait revenir à une position plus hawkish, provoquant volatilité et corrections.

En outre, la fin du QT ne signifie pas automatiquement l’arrivée du QE, soit une injection massive de liquidités par la banque centrale. Ainsi, les investisseurs crypto doivent rester prudents et surveiller attentivement la dynamique macroéconomique mondiale, notamment l’orientation de la politique de la FED, les conditions de liquidité et le sentiment du marché avant de prendre des décisions d’investissement.