Un paradoxe intéressant se profile actuellement sur les marchés des changes. Tout le monde parle de la possibilité que la Banque du Japon relève ses taux ce mois-ci, et pourtant, les traders continuent de prendre des positions misant sur une nouvelle baisse du yen face au dollar.

La divergence est frappante : un resserrement monétaire renforce généralement une devise, mais le sentiment du marché semble convaincre du contraire. Il se peut que les traders estiment que la hausse des taux est déjà intégrée dans les prix, ou qu'ils parient sur le maintien de taux élevés par la Fed plus longtemps. Quoi qu’il en soit, ce décalage entre les attentes en matière de politique monétaire et les positions effectives du marché mérite d’être surveillé de près.