Les dernières données du CME viennent de jeter un véritable pavé dans la mare : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en décembre a déjà grimpé à 87 %. Morgan Stanley et Goldman Sachs, deux vétérans de Wall Street qui étaient encore dans l’expectative il y a deux semaines, misent désormais ouvertement sur une baisse des taux. L’euphorie du marché ne peut plus être dissimulée.

Mais au sein de la Fed, c’est un véritable jeu de pouvoir qui se joue.

Le camp des colombes passe à l’offensive. Mester, Williams et Daly, trois figures clés, multiplient les déclarations : le niveau des taux est trop élevé, et le marché de l’emploi commence à en souffrir. Daly l’a dit très clairement : si le marché du travail s’effondre, le redresser sera dix fois plus difficile que de juguler un rebond de l’inflation. Waller va encore plus loin, affirmant qu’il faut absolument baisser les taux en décembre, sous peine de voir les chiffres de l’emploi continuer à se dégrader.

Les faucons ne restent pas inactifs pour autant. Quatre responsables ont signé une mise en garde conjointe : l’inflation sous-jacente (CPI core) stagne à 3,3 %, bien au-dessus de l’objectif, et la pression sur les prix des services se diffuse. Relâcher maintenant ? Cela réduirait à néant tous les efforts de resserrement précédents. Collins est la plus intransigeante : selon elle, le niveau actuel des taux est la seule configuration raisonnable pour maîtriser l’inflation.

Mais le Bitcoin a déjà réagi. Le BTC a bondi de 6 % d’un seul coup, franchissant directement la barre des 90 000 dollars. D’après les données on-chain, les adresses des baleines ont accumulé 48 000 unités supplémentaires. Le marché vote avec de l’argent bien réel.

Powell avait pourtant martelé que « le seuil pour une baisse des taux est plus élevé » et le dot plot a divisé par deux les prévisions de baisse pour 2025. Mais le marché crypto n’attend pas l’annonce officielle : il prend les devants.

Deux scénarios se dessinent donc clairement : si la baisse des taux a bien lieu en décembre, le BTC pourrait filer droit vers la zone des 100 000 à 120 000 dollars. Si la Fed met la pause sur les baisses, le scénario d’un krach « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » pourrait se produire à tout moment.

Et toi, quel est ton avis sur ce pari ?