Pour être honnête, je ne comprends plus la logique des fluctuations des frais de financement sur ce contrat depuis longtemps. Beaucoup continuent d’analyser les comportements du marché, les indicateurs techniques, et affirment que l’écart de prix entre le spot et le contrat détermine le taux de financement — je n’y crois pas une seconde.

Si tu observes attentivement, tu verras que peu importe si le prix spot est supérieur ou inférieur au contrat, les frais de financement peuvent quand même finir négatifs. Encore plus absurde : certains expliquent que « si trop de gens shortent, alors le taux devient négatif » — ça ne tient pas debout non plus. J’ai vu de mes propres yeux des situations où les positions longues étaient majoritaires, mais le taux de financement restait négatif.

Alors, ce mécanisme de financement, comment est-il réellement calculé ? Pour le dire franchement, c’est une boîte noire. La plateforme le fixe comme elle veut, les gros joueurs ajustent comme bon leur semble. Toutes ces théories sur l’écart de prix ou les formules de répartition des positions, ça sonne pro, mais en pratique, ça ne colle jamais.

Avec un mécanisme aussi opaque, ce sont toujours les petits porteurs qui trinquent. Tu penses avoir compris la logique, mais au final, tu découvres qu’il n’y en a tout simplement pas.