Avez-vous remarqué un phénomène :

$BTC a récemment commencé à se décorréler nettement des actions américaines,
et ne suit plus non plus la croissance mondiale de la masse monétaire M2.

Cet article vous explique pourquoi, ainsi que comment vous positionner pour la suite.

Premièrement, la hausse des actions américaines n’est plus un bull market de liquidité, mais un marché indépendant dominé par l’IA.

Cette année, le moteur principal des actions américaines n’est pas l’assouplissement monétaire, mais l’explosion de l’industrie de l’IA. D’énormes capitaux affluent vers Nvidia, Microsoft, les puces IA et les data centers, la hausse du S&P 500 étant presque entièrement portée par les géants technologiques. Les actions américaines sont donc dans un bull market dominé par l’IA, et non par la liquidité générale du marché ; cela ne profite naturellement pas au BTC, qui commence à se décorréler.

Deuxièmement, la corrélation entre M2 et les prix des actifs s’affaiblit.

Le ralentissement de la croissance mondiale de M2 ne s’est pas véritablement répercuté sur le marché crypto. Où est allé l’argent ? Une partie s’est dirigée vers l’IA côté actions US, une autre vers les fonds monétaires d’État, et une autre encore vers l’arbitrage à court terme. Il est donc parfaitement logique que le BTC n’ait pas suivi la masse monétaire M2.

Troisièmement, la hausse des taux au Japon est en train de modifier la structure mondiale des capitaux.

Les taux ultra-bas des dernières années ont fait du yen la principale devise de carry trade mondiale. Maintenant que le Japon commence à relever ses taux, les capitaux ne veulent plus emprunter du yen pour acheter des actifs risqués. Le dénouement de ces positions de carry trade resserre la liquidité mondiale, et les actifs à forte volatilité sont les premiers touchés, le Bitcoin subissant logiquement une pression vendeuse.

Quatrièmement, le consensus du marché sur le cycle de quatre ans du Bitcoin a un impact inverse sur sa trajectoire.

Beaucoup d’investisseurs pensent que le prochain bear market commencera juste après le prochain halving, et choisissent donc de vendre en avance, de sécuriser les profits à l’avance, renforçant ainsi la décorrélation du BTC par rapport aux actifs risqués traditionnels.

En résumé : la dynamique indépendante de l’IA, le non-afflux de M2 dans la crypto, le resserrement dû à la hausse des taux au Japon et l’anticipation du cycle quadriennal par le marché sont autant de facteurs qui expliquent la décorrélation du Bitcoin avec les actions américaines et la liquidité mondiale dans la deuxième moitié de cette année.

Que doivent faire les utilisateurs crypto pour continuer à gagner de l’argent ?

Il y a trois points clés.

Premièrement, ne jugez plus le marché avec les anciens schémas. Le BTC n’est plus un actif purement de liquidité, il est désormais entraîné par des facteurs macroéconomiques et structurels. Le fil conducteur du futur ne sera pas un « méga bull market », mais « où va la liquidité, qui crée de la croissance, qui en absorbe ». Savoir choisir le bon secteur sera plus important que de viser l’indice global.

Deuxièmement, concentrez-vous sur deux types d’actifs :
D’une part, les secteurs qui connaissent une croissance réelle et continue, comme les blockchains liées à l’IA, la puissance de calcul, la donnée, les infrastructures décentralisées.
D’autre part, les actifs survendus évoluant à la marge des politiques et de la liquidité, à acheter seulement lorsque des signaux de consensus à bas prix émergent, et non en tentant d’attraper le point bas à l’aveugle.

Troisièmement, gérez votre rythme. La liquidité mondiale se resserre, les actifs à forte volatilité vont continuer à être secoués. Ne pariez pas tout sur un seul trade, travaillez en range, en swing, sur des événements spécifiques. La direction est importante, mais la taille de la position et la gestion du rythme sont la clé de la rentabilité.

En résumé :
N’essayez pas de vous battre avec les vieilles logiques, suivez les nouveaux flux de capitaux, saisissez les opportunités structurelles, et attendez patiemment les retournements de cycle majeurs à forte probabilité.

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