L’Italie lance un examen approfondi des risques liés aux cryptomonnaies, marquant une nouvelle étape dans la régulation européenne.

L’Italie lance une “analyse approfondie” des risques liés aux cryptomonnaies

Alors que les actifs numériques gagnent du terrain sur les marchés traditionnels et que la réglementation morcelée complique la supervision, l’Italie a lancé une “analyse approfondie” de l’exposition des investisseurs particuliers aux cryptomonnaies.

Le Comité de politique macroprudentielle, composé du gouverneur de la Banque d’Italie, des autorités de régulation des assurances et des retraites ainsi que du ministère des Finances, a averti jeudi [image]4 juin( que les risques pourraient s’accroître en raison de “l’interconnexion croissante avec le système financier et de la fragmentation de la réglementation au niveau international”.

Le ministère de l’Économie et des Finances a lancé cette révision afin d’évaluer les mesures de protection pour les investissements directs et indirects des investisseurs particuliers dans les cryptomonnaies, selon un communiqué officiel.

Cette revue fait écho aux inquiétudes croissantes en Europe face au fait que la fragmentation des réglementations mondiales crée des angles morts pour la supervision, d’autant plus que les États-Unis adoptent une politique plus favorable aux cryptomonnaies et que le marché des actifs numériques dépasse les 3 000 milliards de dollars, d’après les données de CoinGecko.

“La régulation fragmentée des cryptomonnaies engendre de vrais risques”, affirme Ruchir Gupta, cofondateur de Gyld Finance. “Cela pousse les activités à risque élevé vers des juridictions faiblement réglementées et masque la localisation réelle des expositions financières.”

Gupta s’attend à “une convergence significative d’ici 2026”, alors que les États-Unis clarifient leur trajectoire réglementaire, offrant ainsi une référence et une pression économique pour que d’autres pays s’alignent.

“L’examen lancé par l’Italie montre que les régulateurs analysent désormais l’impact des cryptomonnaies sur la stabilité financière, et non plus comme une question marginale”, ajoute-t-il.

Phase de régulation active

L’annonce du comité italien intervient peu après l’avertissement lancé en avril par la Banque d’Italie, qui soulignait la croissance de l’intégration mondiale des cryptomonnaies comme une menace potentielle pour la stabilité financière.

Le rapport cite la forte hausse des prix après la victoire de Trump et la position pro-crypto de son administration, avertissant que si les outils numériques “s’entremêlent davantage avec le système financier traditionnel, les marchés et les intermédiaires pourraient être exposés à une plus grande vulnérabilité”.

La banque met aussi en garde contre les conflits d’intérêts et des failles de gouvernance, notant qu’environ 75 % des entreprises détenant des positions significatives en bitcoin sont basées aux États-Unis, avec “une présence quasi inexistante” dans la zone euro.

L’Europe est assurément “en train d’entrer dans une phase de régulation plus active des fintechs et des cryptomonnaies”, l’analyse approfondie de l’Italie constituant une “mise à niveau clé”, à mesure que le règlement sur les marchés des crypto-actifs )MiCA( est pleinement mis en œuvre, selon Nitesh Mishra, cofondateur et CTO de la plateforme de couverture ChaiDEX.

L’effort réglementaire de l’UE comprend “des règles plus strictes sur les licences et le capital”, ainsi que des directives renforcées contre le blanchiment d’argent )AML(, poursuit Mishra, y voyant “une étape majeure”, alors que les États-Unis manquent toujours de cadre clair et que de nombreuses juridictions offshore offrent des licences avec une “régulation minimale”, créant ainsi des failles mondiales en matière de protection.

Pour les fournisseurs de cryptomonnaies de la région, les coûts de conformité augmenteront avec l’exigence de solides mécanismes de gouvernance, de transparence et de protection des investisseurs, mais en contrepartie, les entreprises bénéficieront “de certitude réglementaire, d’une plus grande facilité d’opérer dans l’UE et d’un avantage concurrentiel face aux sociétés basées dans des juridictions plus souples”.

“Les acteurs sérieux pourraient privilégier l’Europe comme référence, se détourner des paradis fiscaux à risques et offrir un service plus sûr aux investisseurs particuliers”, conclut Mishra.