【Théorie des manipulations de marché】Pourquoi dit-on que le BTC ressemble à une opération de secouage de positions ?

┈┈➤Ke Zhou : C’est presque exactement comme d’avril à juin 2021

Regardons la bougie mensuelle du BTC : d’octobre à décembre cette année ressemble énormément à la période d’avril à juin 2021.

En revanche, cela n’a rien à voir avec la période de novembre 2021 à janvier 2022.

Bien sûr, cette logique n’est certainement pas aussi simple que celle de Ke Zhou.

┈┈➤Logique sous-jacente : différence entre distribution et secouage

Quand les gros investisseurs (market makers, “baleines”) veulent distribuer (vendre) leurs positions, ils devraient normalement le faire progressivement, car une distribution progressive permet aux petits porteurs de reprendre le relais.

À l’inverse, une vente rapide créant un sentiment de panique est plus efficace, surtout si le marché est poussé jusqu’au fond : les petits porteurs n’osent pas acheter et pourraient même vendre.

2021 en est l’exemple parfait : avril-juin 2021 et novembre 2021-janvier 2022 sont deux configurations complètement différentes.

┈┈➤Affronter les attentes du marché : cycle de 4 ans et cycle de baisse des taux

╰┈✦Un krach en fin de cycle de 4 ans a plus d’impact

Surtout si on combine cela avec la fin d’un cycle haussier de 4 ans, l’effet est encore plus fort.

Il faut savoir que tout le monde ou presque connaît le cycle des 4 ans. Tout le monde a acheté divers tokens en attendant la hausse, donc si à ce moment-là les gros investisseurs font monter le marché, ils deviendraient eux-mêmes les “liquidités de sortie” pour les autres ! Ils ne sont pas stupides !

C’est donc à ce moment-là qu’ils font chuter le marché, amenant la majorité à penser que le bull market est fini, voire à vendre à perte et quitter le marché. Ensuite, ils font remonter le marché, déclenchant le FOMO chez certains. C’est sans doute la stratégie logique des market makers, non ?

╰┈✦Se préparer à une période de liquidité plus accommodante

D’autant plus que l’on sait qu’en 2026, la Fed entrera officiellement dans une période d’assouplissement monétaire (même des baisses de taux éparses constituent une période d’assouplissement), car la réduction du bilan aura totalement cessé, et les taux baisseront encore plus, rendant la liquidité encore plus abondante. Cela ne correspond pas à un environnement de grand marché baissier.

Donc, une chute rapide a pour objectif d’inciter les petits porteurs à vendre dans la panique, permettant aux gros investisseurs de racheter. D’un autre côté, cela permet de mettre fin rapidement au marché baissier, afin de se préparer à une nouvelle période d’assouplissement monétaire.

┈┈➤Pour conclure

Bien sûr, il ne faut pas être trop optimiste concernant la baisse des taux. Il y a de fortes chances qu’en 2026, les baisses de taux ne soient pas continues, mais plutôt intermittentes. Même si cela ne correspond pas à l’environnement d’un grand bear market, ce n’est pas non plus idéal pour un grand bull market. Surtout pour les altcoins : sans la liquidité démesurée de 2021, les opportunités sur les altcoins seront limitées. Seules quelques crypto-monnaies pourraient bien performer.

Enfin, précisons que l’analyse de Frère Feng n’est pas forcément correcte. Son point fort est la logique, mais il a tendance à négliger certains éléments ou à ne pas tout prendre en compte. Il écrit simplement ce qu’il pense, alors n’hésitez pas à en discuter ensemble.